AI科技M顶第二波机会渐近 应用扩散成布局主线

时间：2026年08月08日 21:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期AI算力硬件板块经历明显回调，CSP财报发布后市场对资本开支持续性的担忧有所缓解但尚未完全消除。同时A股在7月以来出现阶段性震荡，主要受外部因素扰动影响。

　　
　　一份研报观点认为，高景气行业股价顶部通常呈现M型特征，两个高点相距约4至5个月，右侧次高点能达到左侧高点的八九成。研报指出，历史数据显示股价往往领先基本面1至1.5年见顶，当产业分歧出现后，平均调整幅度达41.5%。而M顶第二波反弹的关键在于估值和拥挤度回归合理，同时前期产业担忧消除或出现新催化。

　　
　　研报认为，目前AI算力硬件领域的M顶第二波启动条件正在逐步累积。一方面交易指标已有所回落，另一方面若AI收入端保持高增，或出现类似Agent技术爆发的新叙事，将有力推动科技板块预期抬升。

　　
　　研报指出，扰动过后A股牛市有望继续向纵深演绎。结构上成长板块或向AI应用领域扩散，同时红利资产、基本面较优的医药券商以及受益政策的内需方向均具备配置价值。这种均衡布局思路有助于投资者更好把握牛市中后期的结构性机会。