北美云AI资本开支创新高 电子产业链重磅利好

时间：2026年08月07日 21:56:29 中财网

　　CFi.CN点评：最新财报显示，Alphabet二季度营收1198亿美元同比增长24%，云业务收入248亿美元增长82%，资本开支449亿美元重点投向AI基础设施。微软Azure云收入同比增长43%，资本开支410亿美元同比增长70%，全年指引上调至1750亿美元。Meta二季度资本开支310.8亿美元同比增长83%，亚马逊AWS收入增长37%，资本开支542亿美元同比增长69%，四家云巨头均大幅上调全年资本开支预期，主要用于服务器、GPU、数据中心和网络设备。

　　
　　券商披露研报指出，北美云厂商资本开支强劲，AI基础建设持续增长。研报认为，AI已全面带动核心业务增长，Gemini模型每分钟处理220亿Token、移动端月活用户达9.5亿，微软Copilot付费用户超过3000万，企业愿意为AI能力持续付费，合同订单规模扩大至6780亿美元，大规模资本开支正形成商业闭环。

　　
　　研报认为，AI推荐系统提升广告效率，零售业务稳健增长，算力不仅用于训练模型，更用于开发个人智能体和商业智能体，这比单纯出售算力能带来更高利润。AI基建加速将直接拉动上游硬件需求，为服务器、光模块、PCB、存储芯片及MLCC等领域带来持续增量。

　　
　　研报维持电子行业增持评级。AI硬件方向的中际旭创、胜宏科技、东山精密，存储产业链的兆易创新、江波龙，以及MLCC领域的三环集团、国瓷材料等公司有望充分受益。随着北美云厂商资本开支继续扩张，电子产业链增长动力强劲，相关投资机会值得重点关注。