裕同科技主业稳健 AI液冷新枝打开成长天花板

时间：2026年08月07日 21:56:28 中财网

　　CFi.CN点评：数据显示，裕同科技深耕精品包装二十余年，已成为覆盖多行业的一站式包装解决方案提供商。公司持续向潮玩包装、重型包装等高附加值领域拓展，同时完善全球化产能布局与智能制造体系，主营业务保持稳健增长态势。近期券商披露研报指出，裕同科技依托既有客户资源与制造能力，向智能硬件、消费电子零部件及精密金属结构件领域延伸，通过收购华研科技进一步切入AI服务器液冷关键环节，第二成长曲线逐步清晰。

　　
　　研报认为，随着AI服务器向高算力、高集成方向演进，液冷成为散热重要趋势，QD、Manifold、冷板等核心零部件需求持续提升。华研科技具备材料研发、模具开发及精密加工协同能力，已布局液冷QD环节，并有望向更多高价值零部件拓展。研报指出，包装主业构筑了稳健业绩底盘，沉淀了优质客户资源、技术能力和全球交付体系，为向精密制造高价值赛道延伸提供有力支撑。叠加华研并表带来的AI硬件业务成长弹性，公司增长空间有望进一步打开。

　　
　　研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.5亿、20.1亿和22.8亿元，当前估值对应PE为21倍、19倍和16倍。参考可比公司估值及历史中枢，研报给予2026年25倍PE，对应目标价33.99元，维持推荐评级。