NPO光互连标准启动 通信龙头国产替代窗口打开

时间：2026年08月07日 21:51:34 中财网

　　CFi.CN点评：数据显示，7月27日至31日通信板块下跌10.45%，跑输沪深300指数9.14个百分点，但2026年全年累计涨幅达17.16%，在中信一级行业中排名第二。截至7月31日，通信行业PE TTM为28.19倍，处于40%分位数。期间72家公司收涨，整体涨多跌少。

　　
　　一份研报观点认为，华为联合中国移动研究院、京东云、百度等20余家伙伴启动OPEN NPO项目，并发布国内首个NPO光互连MSA，预计2026年三季度推出首版规范，2027年上半年实现规模商用。研报指出，随着算力集群向万卡、十万卡规模迈进，铜互连物理极限凸显，光互连成为必然趋势。LPO、NPO、CPO三种方案中，NPO以近封装可分离设计在功耗、性能和运维上实现最佳平衡，阿里云、腾讯云等头部云厂商已明确部署节奏。

　　
　　研报认为，NPO能有效解耦设计、隔离故障、降低复杂度，为国内光器件和系统设备企业带来国产替代的难得窗口期。具备芯片、光器件、系统垂直整合能力的龙头企业将在深度协同中获得明显优势。通信行业传统业务保持稳健，同时积极布局创新应用，业绩增长基础扎实。

　　
　　研报指出，在当前估值回升背景下，技术创新持续投入的核心企业有望率先受益于算力网络扩张，相关光通信公司增长空间值得期待，后续走势或将明显分化。