科技调整压力缓解 政策预期驱动结构行情

时间：2026年08月07日 21:51:30 中财网

　　CFi.CN点评：7月权益市场出现明显调整，主要指数多数收跌，科创50、创业板指、中证1000跌幅居前。行业层面银行、食品饮料、煤炭涨幅靠前，而电子、通信、建材跌幅较大。信息显示，此轮调整主因AI产业链乐观共识出现裂痕，算力供给紧张逻辑受到质疑，资金从高位科技板块撤出，转向防御板块，市场完成一轮再平衡。与此同时债券市场震荡走牛，收益率曲线呈现牛平特征。

　　
　　近期机构研报指出，科技调整压力已逐步缓解，市场仍处于高波动阶段。研报认为，未来一个月A股核心在于政策预期、外部风险和科技筹码结构的再平衡。7月政治局会议后，财政支出、扩大内需、稳定地产及改善资本市场信心的举措有望逐步落地，中美关系在9月元首访美前可能进入阶段性缓和窗口，市场有望提前交易宏观利多预期。

　　
　　基本面来看，美国GDP弱于预期有助于修复金融条件，虽然油价和美债利率仍是成长风格的制约，但外部环境整体边际改善。研报指出，货币政策定调仍偏宽松，债市做多情绪有望延续，长端期限利差或继续压缩。研报建议立足防御寻找结构机会，重点关注政策落地预期相关的稳增长与资本市场信心修复主题。这些积极因素的逐步兑现，将为相关板块提供阶段性投资空间。