中报季交运板块配置指南：红利底仓与快递航空弹性并重

时间：2026年08月07日 20:21:30 中财网

　　7月以来市场风格从高集中科技板块向均衡资产配置再平衡，公路铁路板块随之上涨。数据显示，快递6月件量同比增速3.8%，价格也同比上涨3.8%。7月高速货运量整体低增长但区域分化明显，内蒙古、贵州、江苏、广西等地增速超过7%，主要受益于煤炭国产替代和进出口改善。航空方面，8月航煤出厂价环比下降5.6%，国内航线燃油附加费同步下调，旺季高峰需求正逐步改善。

　　
　　券商披露研报指出，中报业绩验证与风格再平衡将成为交运板块核心线索，建议沿三条主线布局。研报认为，优选红利底仓仍是首要选择，区域货运高景气、高股息且中报表现优秀的个股值得关注，其中皖通高速、中远海控、海丰国际、招商局港口以及具备盈利韧性的东航物流均具备较强吸引力。

　　
　　研报进一步分析，当前快递板块估值处于历史低位，中报预计同比高增，局部涨价叠加后续旺季量价表现有望形成催化，申通快递和圆通速递的布局窗口值得重视。航空板块同样迎来成本边际改善，燃油附加费下调缓解需求压力，8月旺季高频数据向好或催化反弹，中国东航和国泰航空被研报看好。

　　
　　此外，研报指出油运存在交易弹性，若海峡通行进一步恢复、原油运输需求回升，运价有望环比改善，招商轮船值得关注。整体来看，交运板块在红利底仓与左侧弹性布局结合下，中报季机会大于风险。