伟星新材收入降幅逐季收窄 长期成长逻辑不变

时间：2026年08月07日 19:46:47 中财网

　　最新财报显示，伟星新材2026年上半年实现营收18.97亿元，同比下降8.71%，归母净利润3.90亿元，同比增长43.90%。二季度营收10.84亿元，环比增长33.38%，归母净利润2.71亿元，同比增长71.96%。公司PPR管材收入降幅相对较小，综合毛利率同比提升1.2个百分点至41.7%，海外收入同比增长19.22%。

　　
　　一份研报观点认为，伟星新材收入同比降幅呈现逐季度收窄趋势。研报指出，尽管行业面临房地产需求偏弱的局面，但公司零售渠道完善、品牌力较强，毛利率较高的PPR业务占比提升带动整体盈利能力改善。同时销售费用得到有效管控，应收账款余额同比下降9.9%，资产负债表质量优化。非经常性收益包括投资收益1.25亿元和收购利得0.27亿元，进一步增厚了当期利润。

　　
　　研报认为，塑料管道行业已步入存量优化期，具备渠道和品牌优势的企业有望实现优胜劣汰。公司聚焦零售精耕、工程业务提质，并加快“伟星水生态”系统落地，有望培育新的增长点。原材料价格低位企稳也为行业价格修复创造了条件。研报下调了收入预测，但维持26-28年EPS预测，并给予27倍PE估值，目标价14.04元，维持买入评级。整体来看，短期扰动并未改变公司长期竞争优势，收入降幅收窄趋势值得重点关注。