AI算力驱动半导体高位修复 消费电子创新成增长主线

时间：2026年08月07日 19:11:47 中财网

　　7月国内电子行业呈现显著分化格局，半导体板块在AI算力带动下盈利持续修复，存储芯片、先进封装和算力芯片景气度维持高位，HBM交付周期拉长至6-8个月，全球模拟与功率半导体近20家龙头宣布涨价5%-15%。与此同时，SW电子指数全月下跌34.72%，消费电子传统终端深度承压，全球智能手机出货量同比下滑11%，PC出货量同比下降4.9%，单台硬件成本最高上涨2000元，行业进入结构性调整期。

　　
　　一份研报观点认为，半导体核心逻辑延续AI算力驱动的量价齐升，国内外原厂业绩爆发式修复，国内存储龙头上市叠加政策支持，国产替代进程明显提速。研报指出，尽管二级市场出现估值回调，但存储供需紧平衡、先进封装设备全年增速预计超40%，算力芯片订单饱满，板块盈利修复趋势有望延续。消费电子方面，研报认为传统手机和PC步入存量寒冬，但AI终端成为唯一增长抓手，AI PC全年渗透率预计达24%，出货量1.43亿台，折叠屏手机全年有望实现17%正增长，智能可穿戴和车载电子等创新赛道稳步扩张，呈现“传统减量、创新增量”的清晰特征。

　　
　　研报认为，海外科技巨头资本开支持续加码，亚马逊2026年资本开支上调至2200亿美元，将进一步拉动半导体需求。国内存储、设备、功率赛道业绩高增趋势有望保持，估值回调后配置价值显现。下半年新品备货旺季或带动产业链边际回暖，相关存储产业链及AI PCB领域上市公司有望受益。