百济神州上半年净利暴增385% 实体瘤管线加速收获

时间：2026年08月07日 17:52:05 中财网

　　最新财报显示，百济神州上半年收入32.2亿美元，同比增长32.3%，其中产品收入31.7亿美元增长31.4%，净利润4.6亿美元同比增长385.8%。二季度收入17.1亿美元，净利润2.4亿美元，均保持稳健增长。公司同时大幅上调全年收入指引至66-68亿美元，GAAP经营利润指引上调至10-11亿美元，超出市场预期。

　　
　　一份研报观点认为，美国市场表现亮眼成为业绩超预期主要推动力。研报指出，核心产品泽布替尼二季度收入12.5亿美元，美国市场贡献8.9亿美元同比增长30.5%，非CLL适应症如MCL贡献显著超出预期。替雷利珠单抗等其他产品也实现稳定增长，毛利率稳定在89.6%，费用率持续改善，净利率提升至13.9%。

　　
　　研报认为，公司血液瘤管线推进顺利，泽布替尼联合用药III期试验PFS数据积极，多款新适应症有望下半年申报。实体瘤研发更为高效，CDK4抑制剂、GPC3双抗、PD-1/VEGF/CTLA-4三抗以及B7H4 ADC等多款产品III期试验快速推进，多个里程碑即将兑现。

　　
　　研报指出，作为创新药出海龙头，百济神州全球商业化能力突出，在研管线进入收获期，未来三年收入和净利润有望保持20%以上较快增长，为股价提供持续催化。