AI景气确定性领先 研报建议均衡配置待主线确认

时间：2026年08月07日 17:52:02 中财网

　　7月全球科技股出现大幅调整，市场风格明显转向红利与消费板块。申万31个行业中14个行业上涨，煤炭、石油石化、银行、食品饮料领涨，而电子、通信、建筑材料、机械设备跌幅较大。景气跟踪显示，美伊局势紧张推动油价上涨，化工品价格反弹，黑色系商品仍承压；AI产业维持高景气但硬件涨价放缓，制造业依赖出口，下游消费与地产景气偏弱，K型分化格局延续。

　　
　　一份研报观点认为，当前景气现实与市场定价的分歧正在收敛。研报指出，随着海内外资金面逐步回稳，权益市场配置性价比依然较高，指数有望震荡向上。研报认为AI产业链仍是当前最具景气确定性的方向，半导体销售额同比大幅增长，机器人产量保持高增，船舶量价指标持续改善，这些基本面信号显示AI相关环节中期仍具备较强支撑，国产算力、光模块、存储、PCB以及半导体设备材料值得重点关注。

　　
　　研报还指出，业绩韧性较强且估值具有吸引力的非科技板块也存在轮动修复机会，包括资源品、锂电、非银金融以及医药领域。同时，低波高股息的红利资产继续发挥底仓防御价值，银行、煤炭、电力等板块估值处于合理区间。整体来看，科技与制造板块估值已明显消化至历史中低分位，而消费红利板块估值虽有扩张但仍处低位，为后续结构性行情提供了空间。