存储涨价全面兑现 AI驱动景气周期加速上行

时间：2026年08月07日 17:47:02 中财网

　　数据显示，二季度存储价格出现集中补涨。DRAM方面，服务器RDIMM、PC DIMM及移动LPDDR5均价环比分别上涨约57%、52%和67%，DDR5 16Gb合约价环比上涨约53%。NAND合约价同样强劲，1Tb TLC和QLC均价环比上涨67%至69%，客户端SSD、eMMC及UFS涨幅更为显著。进入7月，DDR5现货价格环比继续上涨约8%。

　　
　　一份研报观点认为，存储涨价持续兑现，二季度多数产品实际涨幅达到或超出预期。三季度价格展望更为乐观，TrendForce预计传统DRAM合约价环比上涨13%至18%，NAND合约价上涨10%至15%，而外资行预测DRAM涨幅可达20%至32%。

　　
　　研报指出，原厂业绩已验证当前景气上行。三星与五大CSP签订五年期滚动长协，美光签署16份长协对应约220亿美元承诺，管理层直言供需缺口看不到尽头。SK海力士HBM4提前批量出货并锁定约10家核心客户多年长协。AI服务器与HBM强劲需求挤占先进DRAM产能，导致原厂以长协锁定供给，供需紧张局面中期难以缓解。

　　
　　研报认为，这将直接推动原厂及模组厂盈利能力提升，同时为HBM产业链配套、企业级SSD及接口芯片等弹性环节带来显著机会。存储涨价周期持续兑现的逻辑正在得到验证，相关公司业绩有望稳步释放。