化工行业历史底部已现 2026供需逆转机遇凸显

时间：2026年08月06日 21:17:32 中财网

　　数据显示，化工行业2022年第四季度在建工程同比增速创近十年新高，随后震荡回落，2025年一季度全体上市公司在建工程同比增速首次进入负区间，固定资产投资完成额同比增速也在2025年6月转负。信息显示，多数化工品当前盈利处于低迷状态，内需增速放缓与出口不确定性并存。

　　
　　一份研报观点认为，化工行业已经进入历史底部区域，供给端在行业调整中权重显著加大。研报指出，2026年新增产能集中释放与供需逆转态势已逐渐清晰，在反内卷、稳增长等政策助推下，经济有望走出谷底，企业盈利底部确认概率较高。研报认为，通过控制开工率调整供需平衡，可短期促进价格回暖和盈利修复，中长期则需加快关停低效产能，推动企业转向高附加值产品与研发创新。

　　
　　研报进一步指出，化工行业正迎来产业重构战略窗口期，海外高成本边际产能退出将重塑全球化工秩序，利好国内优势企业。同时，供需格局优化与产业属性升级，将共同驱动传统化工企业价值重估、资源价值重估和产品属性重估。煤化工、有机硅、氨纶、农药、MDI、磷化工、制冷剂、PVDF等领域有望率先受益，其中万华化学、华鲁恒升、新安股份、巨化股份等公司被研报重点提及。

　　
　　整体来看，当前政策与资本开支拐点已现，化工板块长期健康发展预期正在强化，投资机会值得重点关注。