百润股份Q2业绩超预期 预调酒修复加速

时间：2026年08月06日 19:51:29 中财网

　　最新财报显示，百润股份上半年实现营收16.58亿元，同比增长11.34%，归母净利润4.79亿元，同比增长23.08%。其中二季度营收8.58亿元，同比增长14.08%，归母净利润2.62亿元，同比增长26.35%，扣非净利润同比增长37.13%。酒类业务收入14.3亿元，同比增长10.23%，从去年同期负增长转为双位数增长，食用香精业务收入1.95亿元，同比增长15.68%。

　　
　　一份券商研报指出，公司Q2业绩全面加速，预调酒主业重回双位数增长通道，经营拐点得到确认。研报认为，销售费用投入主要用于威士忌品牌培育和新品推广，而管理费用率持续下降，叠加子公司获高新技术企业认定带来的所得税率降低，利润弹性充分释放，上半年毛利率和净利率分别提升0.32和2.76个百分点。

　　
　　研报指出，预调酒新品三线并进，微醺拓展茶酒风味，清爽完成0糖升级并联动零食量贩渠道，强爽加码0糖产品线，新品动销领先。同时高效卡位即时零售、数字零售等新兴业态。威士忌业务进入渠道验证期，嵊州蒸馏厂累计灌桶超60万桶，PX雪莉桶及大众化白色烈酒已陆续上市，高低价格带布局初具规模，第二增长曲线稳步推进。

　　
　　研报认为，作为预调鸡尾酒龙头企业，RIO品牌市占率多年全国第一，目前主业修复趋势明确，威士忌储备与新品放量有望贡献中期增量，全产业链布局将构筑长期品类壁垒。公司经营向上态势清晰，后续预调酒动销延续性和威士忌终端反馈值得重点关注。