白电高股息叠加AI NAS爆发 家电智能硬件双引擎驱动

时间：2026年08月06日 19:48:55 中财网

　　数据显示全球AI NAS销量将从2024年的6万台增长至2035年的669万台，复合年增长率达到54%，渗透率有望提升至60%以上。调研显示，家电与智能硬件板块正从国内存量竞争转向全球化扩张与科技新品类成长。

　　
　　一份研报观点认为，行业投资主线需兼顾稳健价值与新兴成长。研报指出，白电龙头凭借稳定格局、经营提效、海外扩张和高分红，类红利属性显著强化，成为低估值高股息的价值典范。黑电受益于大尺寸、Mini LED等结构升级及全球份额提升，盈利中枢有望稳步抬升。面板行业资本开支及折旧高峰逐步过去，即将进入利润与现金流释放期。

　　
　　研报认为，清洁电器、智能影像、消费级3D打印及AI NAS四大新赛道增长潜力突出。这些领域低渗透率、技术迭代快且海外需求持续扩容，将成为板块重要增量。具备研发实力、供应链整合能力和全球渠道的龙头企业份额有望加速集中。其中AI技术正打破NAS产品认知瓶颈，使其从极客设备转向大众家庭数字中枢，打开广阔市场空间。

　　
　　基本面来看，白电龙头美的、海尔等是兼具成长与分红的稳健资产，黑电龙头海信视像、TCL电子在智能化与本土化运营上构筑竞争壁垒，清洁电器及智能影像龙头则依托技术与渠道优势抢占全球份额。研报认为，全球化扩张与科技创新双轮驱动下，相关龙头公司有望实现业绩与估值双重提升，板块整体机会值得重点关注。