医药持仓创历史新低后 机构重仓创新药与CXO

时间：2026年08月06日 19:48:51 中财网

　　数据显示，公募基金2026年二季度医药生物整体持仓比例降至5.94%，创2010年以来历史新低，环比下降3.26个百分点，同比下降5.73个百分点。其中扣除医药主题基金后，主动偏股基金医药持仓仅为2.33%。同期化学制剂与其他生物制品板块遭明显减仓，降幅居前。

　　
　　一份研报观点认为，尽管医药整体配置处于低位，但内部结构持续分化，资金正加速流向高景气领域。研报指出，基金明显增配CXO产业链以及临床或商业化进展明确的创新药企业。A股持股市值增幅最大的前五只个股为药明康德、凯莱英、科伦药业、泰格医药和众生药业，而恒瑞医药等部分传统品种则被减持。

　　
　　研报认为，当前低配水平反映了前期板块调整压力，但也意味着优质创新资产的性价比提升。随着科技成长板块资金集中趋势延续，研发管线清晰、商业化能力强的医药公司有望获得更多配置。基本面来看，创新药和CXO领域仍处于高景气周期，长期增长逻辑未变。

　　
　　研报建议重点关注百济神州、恒瑞医药、药明康德、泰格医药、新产业、联影医疗以及H股的信达生物、康方生物、药明生物等标的。这些公司或在资金偏好下迎来估值修复和业绩催化机会。