科大智能主业高增22% SST验证加速打开成长空间

时间：2026年08月06日 17:46:35 中财网

　　数据显示，科大智能2026年上半年实现营业收入15.5亿元，同比增长16%，归母净利润0.94亿元，同比增长22%。其中二季度收入达9.7亿元，同比增长40%，数字能源业务收入11.5亿元，占总收入74%，毛利率提升1.5个百分点至25%。扣除股权激励费用后，净利润同比增长47%，销售费用率从9.2%降至7.6%，规模效应开始显现，二季度经营现金流已转正。

　　
　　一份研报观点认为，公司主业经营质量持续改善，源光电气自5月并表后补齐了变压器产品线和成熟海外渠道，并签署约1.3亿美元伊拉克电站设备采购框架合同，标志着出海业务实现从0到1的突破。研报指出，源光电气带来的国际认证和渠道资源，使公司得以向整体供配电解决方案商延伸。

　　
　　研报认为，公司正式发布的SST产品搭载SiC器件，可实现10kV中压交流直降800V直流输出，覆盖AIDC、台区储能、柔性互联及重卡超充等多个高景气场景。同时参股布局高压SiC器件，结合自身一二次侧技术和变压器制造能力，已形成较为完整的产业化基础。产品发布后，客户测试与订单落地将成为下一阶段核心，有望使公司成为AIDC供配电升级的核心受益者。

　　
　　研报认为，随着数字能源量利齐升、出海渠道完善以及SST进入验证关键期，公司中长期成长空间显著打开，预计2026-2028年归母净利润有望达到2.1亿、3.8亿和6.1亿元，维持买入评级。