昨夜华尔街: 纳指跳水科技遇冷 资金涌入医药防御
我观察到七巨头里分化已经刺眼。英伟达(NVDA)逆势大涨3.43%，说明AI底层算力需求还在，但谷歌(GOOGL)重挫4.03%、亚马逊(AMZN)跌1.72%、微软(MSFT)也跌1.09%，整个板块被拖累。资金明显在用英伟达对冲其他科技股的风险，情绪上已经从“什么都敢买”变成“只买确定性最强的”。AMD(AMD)暴跌7.04%是今天最扎眼的信号，芯片股里它跌得最狠，明显有资金在提前兑现AI资本开支可能放缓的预期。 医药板块今天成为最大赢家，礼来(LLY)狂飙4.86%几乎是单枪匹马把整个板块拉起来。我判断这波不是单纯的防御性买入，而是资金对确定性增长的饥渴。辉瑞(PFE)、强生(JNJ)、再生元(REGN)都跟着走强，说明市场在用真金白银投票：宁可买能看见财报增长的药企，也不愿再给估值过高的软件和半导体讲故事。金融服务和消费也小幅跟涨，美国运通(AXP)、摩根大通(JPM)、耐克(NKE)、麦当劳(MCD)都在吸金，这批股票的共同点是估值合理、现金流稳定，恰好是当前风险偏好下降时的最优选择。 利空消息今天明显占上风。谷歌反垄断案又有新进展，市场担心罚款和业务拆分；AMD被传下调全年指引，机构直接砍目标价；同时有消息称部分科技巨头的资本开支计划可能在明年一季度放缓，这些直接击中了资金最敏感的神经。利好也不是没有，美联储内部有声音暗示9月降息概率仍高，部分经济数据也显示软着陆概率大，但这些利好对高估值科技股的刺激已经越来越弱，资金更愿意把降息利好解读为“经济不行所以才降息”，反而强化了防御思维。 航天板块今天被血洗，SPCX重挫13.61%，我看主要是估值回调加上发射计划延迟的传闻叠加，散户情绪彻底转冷，机构也在快速减仓。半导体整体趋势向下，AMD和闪迪(SNDK)的重挫把板块信心打穿，即便英特尔(INTC)和博通(AVGO)小幅收红也无法改变资金撤退的现实。存储板块同样弱，美光科技(MU)勉强横盘，但整体成交低迷，说明没人愿意在这个位置接盘。 短线走势和消息面因果其实很清楚：前期科技股涨得太猛、涨幅太集中，一旦出现业绩指引不及预期或者监管扰动，获利盘就会毫不犹豫地砸盘。而资金从成长向价值的切换，又进一步放大了纳指的弱势。股民情绪已经从极度亢奋转向谨慎观望，成交量在高位开始萎缩就是最好的证明。 我判断接下来消息面会继续偏向利空。财报季进入密集期，更多科技公司可能面临资本开支放缓的质疑，监管层也不会放过谷歌和英伟达这样的巨头。降息预期虽然还在，但市场已经把降息交易了太多次，边际效应正在递减。 所以短线我偏向震荡偏弱，纳指可能还要再探一探支撑，热点会继续围绕医药、金融和必需消费品。真正能带起进攻的还得看英伟达能不能稳住，如果它也开始补跌，那这轮调整可能比想象中更深。当前阶段，保住利润比追涨更重要，市场已经用今天的走势把这句话讲得很明白了。 中财网
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