历史警示下SpaceX资本支出超预期 股价或续探底

时间：2026年08月06日 00:41:43 中财网

　　如果参考历史，SpaceX股价可能还未到底。过去15年主要IPO中，六成以上在上市首年最大跌幅超过50%。SpaceX今年最大回撤已达46%，首月下跌16%，表现明显弱于平均水平。

　　
　　周三SpaceX股价大跌10%，目前徘徊在116美元附近，距离历史高点225美元已腰斩。投资者主要被公司首份财报披露的巨额资本支出计划吓到。

　　
　　第二季度资本支出高达184亿美元，远超市场预期的60亿美元。管理层暗示下半年支出仍将维持高位，全年可能达到650亿美元，高于华尔街预估的500亿。

　　
　　不过公司业绩本身超出预期，二季度营收78亿美元，高于预期的68亿；EBITDA 35亿美元，也大幅超过预期的21亿。这主要来自季度内签订的约140亿美元云服务合同。

　　
　　马斯克在电话会上给出长期目标，到2026年底实现1000亿美元营收跑率，2030年营收有望达到1万亿美元，甚至可能提前至2029年。目前公司估值对应77倍销售额，分析师认为这可能是长期机会，但Starlink增长尚未形成足够推动力，现阶段主要收入靠出租多余算力，短期仍处于高投入阶段。