中报季来临机构建议拥抱AI修复与资源确定性

时间：2026年08月05日 17:17:59 中财网

　　数据显示，7月出口保持高景气，美元计价出口同比增长27%，工业增加值同比增长5.3%，制造业PMI回升至50.3%。不过社零仅增长1%，固定资产投资降幅扩大至5.7%。利润增长高度集中于AI产业链和有色、煤炭等上游资源品涨价领域，电子行业利润累计同比增长96.9%。7月A股出现明显风格切换，煤炭、石油石化、食品饮料领涨，而前期热门的电子、通信板块跌幅超过30%。

　　
　　近期机构研报指出，8月行业配置宜采用“防守底仓+供给约束涨价+科技核心修复”的杠铃结构。研报认为，7月科技板块调整主要来自筹码松动和去杠杆，并不意味着AI产业趋势逆转。当前应优先布局景气、供需、价格三者验证的造船和有色板块，同时将AI硬件配置由低配恢复至中性，重点聚焦光模块、AI服务器等确定性较高的领域，待中报订单和现金流验证后分批加仓。

　　
　　研报指出，中央政治局会议首次提出深入实施人工智能+行动，预计十五五期间算力网新增直接投资约4万亿元，海外云厂商2026年AI相关资本开支预计接近7450亿美元，国产算力集群化竞争加速。能源方面，供给约束下煤炭和石油石化具备涨价潜力，光伏反内卷和锂电池消费税政策也为行业成本传导创造条件。此外，低空经济写入民用航空法、工业机器人产量创历史新高、工程机械出口持续高增，均显示高端装备领域机会正在显现。

　　
　　研报认为，在出口强劲、内需承压的宏观环境下，把握中报窗口期，重点拥抱具备确定性的科技修复和资源涨价方向，将是8月配置的主线。