AI多模态叠加暑期档共振 传媒板块强势领涨

时间：2026年08月05日 14:47:29 中财网

　　上周传媒板块表现突出，申万传媒指数上涨12.81%，大幅跑赢沪深300指数14.12个百分点，位居全市场第一，港股恒生科技指数也上涨4.31%。数据显示，海外CSP财报收官，26Q2 Azure及AWS收入增速超出市场预期，同时DeepSeek-V4-Flash正式版发布，Agent能力大幅增强，智能指数从40提升至50，单任务输出价格仅0.28美元每百万tokens。

　　
　　一份研报观点认为，AI多模态技术快速迭代正成为传媒行业核心驱动力。研报指出，多模态模型SD2.5和H3发布进一步升级能力，AI剧漫快速发展显著提升token消耗，与暑期档供给爆发形成共振。《蜘蛛侠：崭新之日》《年会不能停2》《奥德赛》等多部影片即将上映，内容供给持续向好，将直接带动影视公司业绩释放。

　　
　　研报认为，阿里巴巴已在芯片、算力、模型、平台形成全栈闭环，MaaS收入保持高增长，腾讯在算力补齐和模型迭代上也有望持续发力。游戏领域同样催化明显，恺英网络《盗墓笔记：启程》即将上线并有新品在韩国登顶下载榜，巨人网络、网易等多款新游即将测试或上线，均构成板块重要增长点。

　　
　　研报指出，AI技术进步、云服务超预期和内容供给共振三重因素叠加，正推动传媒行业进入增长加速期，相关标的具备较强业绩兑现潜力。