恒兴股份12倍PE发行 UV涂料龙头成长空间广阔

时间：2026年08月04日 22:11:51 中财网

　　恒兴股份即将启动IPO，发行价格16.02元每股，发行市盈率12.09倍，计划公开发行2097万股新股，用于湖南望城制造基地、泰国生产基地以及湖南恒兴生产基地升级等项目。公司深耕紫外光固化涂料近二十年，主营UV涂料和PUR热熔胶，产品广泛应用于PVC地板、木器及封边条等领域，已获国家制造业单项冠军产品、国家级专精特新小巨人等多项荣誉，品牌具备较强行业影响力。

　　
　　券商披露研报指出，在环保政策持续推动下，国内UV涂料产量从2015年的6.82万吨增长至2024年的21.65万吨，年复合增长率达到13.69%，但目前占涂料总产量比例仅约0.62%，渗透率仍处于较低水平。全球商用UV涂料市场预计2031年将达到191.3亿美元，同期PUR热熔胶市场也将从2024年的11.3亿美元增至14.95亿美元。

　　
　　研报认为，恒兴股份凭借品类齐全的技术体系、定制化服务能力和严于国家标准的企业标准，在PVC地板等下游领域建立了领先优势。PUR热熔胶已成为高端PVC地板和封边条的主流选择，下游应用持续拓展将直接带动公司需求增长。募集资金投向的产能扩张项目落地后，有望显著提升市场份额和盈利能力。

　　
　　基本面来看，公司发行估值远低于行业可比公司43倍的平均水平，结合环保趋势强化和下游消费升级的双重驱动，恒兴股份未来业绩增长确定性较强，相关催化因素将成为股价表现的重要支撑。