乐鑫科技生态扩张驱动高增长 AI端侧芯片迎新机遇

时间：2026年08月04日 22:04:07 中财网

　　数据显示，乐鑫科技上半年实现营收14.81亿元，同比增长18.9%，归母净利润3.34亿元，同比增长27.9%。第二季度单季营收8.33亿元，环比增长28.5%，毛利率提升至49.95%的历史新高，净利率达23.93%。非智能家居领域在工业自动化、能源管理和智慧农业加速渗透，模组及开发套件收入占比升至64.5%，同比增长26.78%。

　　
　　券商披露研报指出，公司凭借完善产品组合、壮大开发者生态以及稳定供应能力，在宏观不确定环境下依然实现收入和利润双增长。研报认为，处理与连接双轮驱动战略成效显著，老产品ESP系列生命周期延长，新产品C5、P4、C61等持续放量，产品矩阵不断丰富。

　　
　　研报认为，公司正推进12nm自研RISC-V AI端侧芯片研发，将直接受益边缘侧高性能AI算力需求爆发。活跃开源社区与软硬件一体化服务，进一步降低客户落地门槛，吸引更多开发者加入生态，形成正反馈循环。这种生态优势正在转化为稳定收入和更高毛利率，为公司长期增长提供坚实支撑。

　　
　　研报上调2026-2028年盈利预测，维持增持评级并给出123.8元目标价。整体来看，乐鑫科技在端侧AI浪潮中的产品与生态布局，正成为推动其高质量增长的核心动力。