天马科技鳗鱼全产业链深化 活鳗烤鳗双增驱动业绩

时间：2026年08月04日 21:29:33 中财网

　　数据显示，天马科技已形成覆盖福建、广东、广西等多地的八大渔业产业集群，在福清白鸽山和台山建成两大万亩基地，成为全球规模最大、专注鳗鱼全产业链的A股上市企业。公司坚定以鳗鱼为核心、以食品为新蓝海、以饲料为主基石的战略，持续推进一二三产业融合。

　　
　　一份研报观点认为，公司鳗鱼产业协同效应显著增强。2025年鳗鱼出池量约1.87万吨创历史同期新高，自用比例由2024年的27.1%提升至47.35%。公司已具备活鳗出口资质并在日本设立子公司，构建辐射日韩的全球营销网络。同时，旗下多个烤鳗品牌进入沃尔玛、胖东来等商超，并通过线上直播和电商平台拓展销售，渠道多元化成效显现。

　　
　　研报指出，饲料业务作为基本盘保持稳健增长。2026年一季度特种水产饲料营收同比增长85%，销量增长104%；畜禽饲料年产销量连续五年突破百万吨，稳居福建第一梯队。研报认为，公司存塘日本鳗与美洲鳗数量均位居国内首位，烤鳗产销量创历史新高，活鳗出口基地建设和国内网络拓展将推动销售跨上新台阶，预计2026至2028年EPS分别为0.04元、0.06元和0.12元，当前估值具备吸引力。