恒兴股份UV涂料小巨人 汽车消费电子打开新成长

时间：2026年08月04日 21:25:51 中财网

　　数据显示，恒兴股份作为国家级专精特新“小巨人”，专注于UV固化涂料和PUR热熔胶的生产销售，2023年至2026年上半年营业收入分别为7.55亿元、8.79亿元、8.14亿元和4.35亿元，归母净利润稳定在1.11亿元以上，毛利率保持在35%以上。UV涂料为其核心业务，2025年收入占比达90.24%，产品深度应用于PVC地板、木器及封边条，同时向汽车内饰和消费电子领域延伸。公司已取得18项专利，积累4700多个成熟配方，2024年UV涂料国内市场占有率约8.5%，服务爱丽家居、肯帝亚等优质客户。

　　
　　一份研报观点认为，恒兴股份凭借技术壁垒和客户积累，在PVC地板持续放量的背景下，有望通过汽车和消费电子赛道打开新的增长空间。研报指出，国内UV涂料产量从2015年的6.82万吨增至2024年的21.65万吨，复合增速13.69%，全球商用UV涂料市场2025-2031年CAGR预计6.1%。热熔胶市场同期也保持9.24%的复合增速，PVC地板全球销量从2017年的11.52亿平方米增长至2023年的15.03亿平方米，渗透率提升空间仍然较大。

　　
　　研报认为，双赛道稳步扩容叠加下游需求持续释放，将为公司业绩提供坚实支撑。募投项目聚焦产能扩张、技术研发和销售网络完善，有望显著提升综合竞争力。可比公司飞凯材料PE估值在42倍以上，也从侧面反映行业成长性获得市场认可。这些积极因素共同构成了恒兴股份作为北交所新股的长期增长逻辑。