科技调整已充分 8月下旬反弹窗口开启

时间：2026年08月04日 21:15:33 中财网

　　7月以来科技主线出现明显回调。数据显示，科创50指数回撤28.1%，创业板指回撤25.8%，A股融资资金已将二季度全部增量出清，美股半导体对冲基金净配置从峰值24%降至18%。

　　一份研报观点认为，当前科技行情交易底已初现。研报指出，本轮调整空间较为充分，主线已进入典型高弹性方向的超跌区间，境内外杠杆资金完成一定出清，强平与被动卖出压力明显下降。固收+基金净值中位数在7月17日见到阶段低点后逐步修复，绝对收益型基金止损压力也已在7月底有所释放。

　　研报认为，趋势性反弹的关键窗口在8月下旬，中报披露、英伟达财报以及反弹中的赎回压力将共同决定科技能否开启新一轮主升。历史上具备产业趋势的行情显示，当产业盈利预期改善接替流动性修复时，反弹高度往往更为可观。研报建议配置上红利继续担当底仓，重点关注银行、公用事业等现金流稳定的方向。科技反弹优先围绕半导体设备等业绩确定性较高的原主线展开，同时可关注券商、创新药等中报有望改善的非主线方向，这些板块调整时间较长，存在成交修复空间。

　　随着资金面压力逐步缓解和催化剂临近，科技板块阶段性反弹机会值得重点跟踪。