AI分布式算力重构DCI 德科立相干模块显著受益

时间：2026年08月04日 20:58:01 中财网

　　数据显示，随着AI大模型训练算力从GPT-4的数万亿FLOPs快速跃升至Grok-2的十万亿级，下一代模型预计将突破百亿亿FLOPs。单个数据中心难以承载巨大供电和土地成本，云服务商转向分布式园区部署Scale-Across架构。这一变化对数据中心互联提出更高要求，推动DCI从传统封闭系统向解耦开放线路系统和IPoDWDM架构演进。

　　
　　一份研报观点认为，德科立深耕光通信二十余年，在光放大器和相干模块领域积累深厚技术护城河。公司400G相干模块已进入小批量试产，800G相干模块关键器件取得突破，且自主研发的ITLA、PIC等核心器件将逐步导入产品。研报指出，与依赖外购器件的厂商相比，德科立具备全栈自主能力，在高端DCI市场具有显著竞争优势。

　　
　　研报认为，Scale-Across架构将显著拉动高速相干光模块和EDFA、拉曼放大器需求。接口端800G/1.6T ZR+可插拔模块取代传统转发器，线路端相干端口增加带动放大器数量增长。数据显示，全球IPoDWDM系统未来五年复合增速达15%，其中800G ZR/ZR+模块出货量复合年增长率超80%，成为增长最快类别。这直接驱动上游窄线宽激光器和泵浦激光器供给紧张，产业链价值向光模块和放大器环节上移。

　　
　　研报指出，德科立凭借技术先发优势有望获取更高市场份额。公司预计2024-2026年营收分别达到23.85亿、35.72亿和48.44亿元，归母净利润分别为1.41亿、2.75亿和4.53亿元，保持高速增长态势。当前高估值主要反映市场对DCI和OCS稀缺性资产的认可，高成长性有望持续消化估值。