交运板块配置回落 四大主线底部布局正当时

时间：2026年08月04日 18:12:32 中财网

　　数据显示，2026年二季度市场风格切换至科技成长板块，交通运输行业公募基金配置比例降至0.75%，环比下降0.56个百分点，在一级行业中位列第17位，持仓进一步回落。同时，外资持股市值减少74.59亿元，配置比例降至1.32%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管公募和外资整体减配交运板块，但持仓正向股价处于低位、景气有支撑或防御属性较强的个股集中，春秋航空、山东高速、粤高速A、海通发展、中国东航、圆通速递等获得逆势增持。研报指出，当前交运板块已进入持仓与估值的相对低位，底部布局时机已经显现。

　　
　　研报认为，快递物流价格中枢保持稳定，下半年业务量增速有望改善，业绩兑现逻辑较强；航运板块周期弹性突出，油运事件催化、干散货运价修复及汽车船特种船景气上行将带来机会；航空运输成本端三季度油价或回落，叠加暑运需求释放和国际线恢复，盈利有望改善，同时AI相关货运需求高增，供给端运力扩张受限，行业景气度具备上行动力；大宗物流、铁路及高速公路则提供稳定高股息回报，防御价值凸显。

　　
　　这些主线均指向交运行业在低配状态下仍存在清晰的结构性改善预期，相关个股基本面信号的兑现将成为推动股价表现的核心动力。