九洲药业Q2利润环比大增 TIDES订单增长32%

时间：2026年08月04日 17:27:48 中财网

　　九洲药业发布2026年半年度报告，上半年实现营收25.75亿元，同比下降10.3%，归母净利润3.87亿元，同比下降26.33%。不过第二季度归母净利润达到2.15亿元，较第一季度1.72亿元实现明显环比改善，其中CDMO业务收入19.73亿元，特色原料药及中间体收入5.15亿元。

　　
　　一份研报观点认为，公司全方位开拓业务成效正逐步显现。研报指出，九洲药业坚持“做深”大客户与“做广”新兴客户战略，大客户项目团队新获11个项目并推进苏州新车间建设以满足订单增长需求，中国市场上半年引入29家新客户、48个新项目并新签107个订单，欧美市场也通过欧洲和美国平台获得42个订单及17家新客户，CDMO业务保持稳健发展。

　　
　　研报认为，公司持续强化多肽、偶联药物和小核酸技术储备，TIDES业务已成为未来增长重心。目前TIDES项目已交付56个，在手订单金额同比增长32%，涵盖减重及糖尿病治疗肽、美容肽等热门品种，覆盖研发到注册各阶段。数据显示，公司2026年至2028年归母净利润有望达到8.05亿元、9.28亿元和10.57亿元，同比分别增长10.2%、15.3%和13.9%。研报给予20倍PE估值，对应目标价18.2元并给出买入评级。

　　
　　随着大客户订单放量、新兴客户持续拓展以及TIDES业务快速兴起，九洲药业业绩改善趋势有望延续，长期增长动力逐步增强。