高盛：下半年财政加速发力 高科技新能源迎重大机遇

时间：2026年08月04日 11:11:28 中财网

　　近日中国证监会与香港证监会联合发布深化两地市场合作举措，涵盖支持境内企业赴港上市、指数合作、人民币期货、ETF快速注册以及绿色金融等多领域。国家发改委与国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确到2030年非化石能源发电量占比达到50%，新型电网安全韧性大幅提升。同时美日确认实施联合汇市干预。周一A股分化明显，科创50指数下跌5.08%，创业板指下跌1.24%，而中证2000指数逆市上涨1.07%，核聚变、核电、光伏玻璃概念板块涨幅均超3.9%。

　　
　　一份研报观点认为，中国财政政策正从上半年紧缩转向下半年加速发力。数据显示，上半年预算内财政收入同比增长4.7%，但预算内支出仅增长1.5%，广义财政赤字收窄至GDP的10.2%，对二季度GDP增速形成明显拖累。研报指出，当前政府手握超过8万亿元可用资金，包括6.8万亿元未使用债券额度及8000亿元新型政策性工具，7月政治局会议明确要求加大逆周期调节力度。

　　
　　研报认为，下半年核心在于加速存量政策落地，而非大规模新增刺激，资金将重点投向高科技制造、绿色转型、“两重”项目、设备更新及消费品以旧换新，高度契合新型电力系统建设和中港资本市场协同发展。这将直接利好新能源、核电、光伏以及战略性新兴产业板块，提升相关上市公司业绩预期和估值空间。研报指出，尽管地方执行面临一定挑战，但中央定调清晰，政策穿透效应有望逐步显现，为A股结构性行情提供重要支撑。