爱德万AI测试业绩暴增94% 长川科技复制路径正当时

时间：2026年08月04日 08:56:27 中财网

　　最新财报显示，日本半导体测试设备龙头爱德万FY26Q1营收3675亿日元约152亿元人民币，同比增长39%，净利润1748亿日元约72亿元，同比增长94%，毛利率达69.5%并提升4.4个百分点，业绩创历史新高。

　　
　　一份研报观点认为，此次业绩超预期主要受益于AI需求强劲拉动GPU、ASIC及高性能DRAM测试增长，主力平台V93000持续放量并带来显著规模效应。研报指出，爱德万较早深度绑定英伟达，从研发验证阶段就嵌入GPU测试流程，测试程序与芯片设计高度耦合，贯穿晶圆测试至量产全流程，在GB200、GB300等高端GPU及HBM测试领域占据领先地位，一旦认证后替换成本极高，形成了强大平台黏性。

　　
　　信息显示，中国台湾是爱德万最大销售市场，占比48.6%，日月光等英伟达核心封测供应商持续扩产，将直接带动V93000设备采购。研报认为，长川科技作为国内SoC测试机龙头，已打造D9000系列高端数字测试平台并布局存储测试，有望复制爱德万“研发介入+平台锁定”的成长路径。

　　
　　研报指出，在海外厂商产能紧张、部分机型交期接近一年的背景下，国产AI算力芯片加速放量为国产测试设备提供了重要窗口。无论是昇腾芯片还是其他国产GPU，未来流片和封测环节都将显著拉动测试设备需求，而测试机环节竞争格局集中、价值量高，占比先进封装投资的60%-80%。长川科技同时具备高景气、格局优和国产替代三重逻辑，平台化产品和定制化能力有望持续提升客户覆盖深度和测试价值量，成长空间广阔。研报建议重点推荐长川科技，同时关注华峰测控、联讯仪器等相关企业。