十五五低碳规划叠加H酸MDI涨价 化工长周期机会凸显

时间：2026年08月03日 18:11:48 中财网

　　数据显示，工业和信息化部近日印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，要求化工行业推进工艺绿色改造，扩大绿电绿氢使用，同时严控新增高耗能产能。7月28日H酸报价由6万元/吨上调至10万元/吨，活性染料价格也随之从31元/kg上调至36元/kg。受地缘政治及物流风险影响，亚洲异氰酸酯市场进入第二轮涨价周期，万华化学等企业已宣布上调MDI和TDI价格200-300美元/吨不等。

一份研报观点认为，十五五低碳规划将加速落后产能出清，头部企业竞争优势显著强化。研报指出，目前国内H酸有效产能不足6万吨，市场供应存在10%以上缺口，上半年进口量同比大增749%，落后铁粉还原工艺仍有出清空间，供需缺口有望继续扩大，价格易涨难跌。研报认为，尽管需求偏弱，但买方转向防御性采购，成本推动与供应风险溢价共同支撑MDI价格坚挺，短期市场将维持强势。

研报指出，上述变化正夯实化工行业长周期发展基础。纺服链库存处于历史低位，染料环节景气向上；农化链随耕种面积扩大和油价中枢抬升保持稳健；海外地产回暖预期也为氟化工、MDI、有机硅等带来需求改善。浙江龙盛受益H酸与活性染料价格上涨，万华化学在MDI涨价周期中优势明显，相关上市公司业绩有望得到直接支撑。当前供给约束加强与需求韧性结合，正为化工板块带来结构性布局机会。