政治局会议释放积极信号 AI市场底部机会已浮现

时间：2026年08月03日 16:46:28 中财网

　　上周A股出现明显分化，中小盘表现优于大盘蓝筹，沪深300指数下跌1.31%，日均成交额缩至2.27万亿元，环比减少9.24%。AI板块面临较大止盈压力，科技硬件小幅回调，而传媒、社服、商贸零售等板块领涨，顺周期与防御板块走势稳健。这一变化与内外因素共振有关，海外英伟达商业模式质疑及日韩股市动荡形成压制，国内7月底政治局会议则释放了积极政策信号。

　　
　　一份研报观点认为，应从当前多空分歧出发探寻本轮AI与市场底部机会。研报指出，本次政治局会议高度重视经济下行压力，调控思路转向“既推动转型也要托底增长”，三季度总量政策将更加积极，首次提出“提升资本市场韧性”，为指数底部提供了较强支撑。尽管存在高资本开支敏感、需求透支及技术进步时滞等空头逻辑，但研报认为本轮AI不同于2000年泡沫，头部云厂商拥有成熟现金流业务，算力供给受物理约束，且AI已上升至国家战略高度，政府支持可能在波动中提供底部支撑。

　　
　　研报指出，当前政策底已明确，两融杠杆资金大幅去化后，市场底或离政策底较近。8月中旬前仍处于震荡筑底阶段，待海外因素明朗和相关监管落地，9月底前流动性释放有望推动市场回暖。配置方面，研报建议短期关注与中国制造相关的红利资产，包括油运、工程机械、电力设备；中期则可布局科创50高端制造龙头、黄金及有色板块，同时从AI上游硬件转向电力能源、付费软件Agent及军用AI产业链。这些领域在政策支持与产业趋势下，正孕育显著的结构性机会。