韩国生物药CDMO紧平衡 平台型BIOTECH重估潜力凸显

时间：2026年08月03日 10:41:29 中财网

　　数据显示，韩国2023年65岁以上人口占比18.2%，预计2050年升至40.1%，老龄化速度领先全球。韩国在研药物达3386个，占全球研发管线的14.2%，位居世界第三，其中生物药及类似药占比近四成。2025年韩国生物制品出口额76.84亿美元，占药品出口总额的84.5%，实现37.93亿美元贸易顺差，是三国中唯一实现顺差的国家。此外，韩国ADC研发项目占全球10%，位居第三，首款本土CAR-T产品Rimqarto已获批上市。

　　
　　一份研报观点认为，全球生物药CDMO供给处于紧平衡状态，平台型BIOTECH具备重估潜力。研报指出，韩国虽人口规模有限，但高老龄化与较强支付能力持续提升单患者医疗价值，为创新药和高端医疗服务提供坚实基础。研报认为，韩国凭借三星生物、Celltrion等龙头形成的生物药研发制造能力，正通过CDMO服务深度参与全球供应链，有效突破本土市场容量限制。

　　
　　研报认为，生物制品已成为韩国药品出海核心支柱，叠加ADC研发进入全球主要阵营以及CAR-T商业化突破，韩国平台型生物医药企业的技术与制造优势将得到进一步验证。随着全球创新药研发管线回暖，CDMO外包需求有望稳步释放，相关平台企业的订单转化和产能利用率将保持较高水平，业绩增长确定性较强，行业重估行情值得重点关注。