AI碳基时代开启 国产算力与地产消费成主线

时间：2026年08月03日 10:21:33 中财网

　　7月股市出现明显再平衡，科技股波动加大后，资金回流消费和价值蓝筹，市场赚钱效应反而扩大。最新信息显示，政治局会议将稳定房地产市场提升至“筑牢安全屏障”的高度，同时扩内需政策信号持续加强，人民币升值也驱动跨境资本回流。

　　
　　一份研报观点认为，本轮行情核心由人民币升值带动资本回流推动，当前正从极致AI抱团转向“牛市杠铃”的再平衡。研报指出，DeepSeek等高性价比国产大模型持续冲击全球高端算力需求，物理AI将带来算力总需求扩张，但应用场景更多落地于中国工业生产端。这意味着AI行情逻辑已从模型性能竞争转向物理世界应用竞争，硅基算力最终要服务于碳基实体。

　　
　　研报认为，美国模型若无法保持断代领先，中国企业难以大规模为其高价算力支付溢价，因此投资主线应从北美算力链切换至国产算力链和AI应用端，特别是港股互联网板块。同时，扩内需政策窗口打开，居民资产负债表修复将带动消费回暖，地产和白酒等有望迎来反转机会。PPI链中有色金属受黄金压制缓解或出现反弹，出口链可对冲潜在波动。

　　
　　整体来看，研报认为当前无需对AI行情过度担忧，国产算力与地产消费板块正处于政策与产业双重催化阶段，值得重点关注。