政治局会议定调财政提速 银行板块2026年修复机遇凸显

时间：2026年08月03日 09:51:30 中财网

　　7月30日中共中央政治局会议召开，分析当前经济形势。数据显示，上半年GDP同比增长4.7%，二季度实际增速4.3%，仍在全年4.5%-5%的目标区间内。会议在肯定经济动能向新、结构向优的同时，强调要高度重视运行中的困难挑战，并提出宏观政策要发力提效，兼顾存量政策效能发挥与增量政策谋划推出。

　　
　　券商披露研报指出，此次会议传递出财政节奏有望明显提速的信号。研报认为，地方专项债和超长期特别国债发行使用将加快，三季度可能是重要窗口期。上半年专项债发行进度仅约38%，慢于历史同期，加速发行将直接带动项目资金投放。大行注资预计三季度落地，基于当前数据测算可撬动超过4.9万亿元新增资产投放。同时8000亿政策性金融工具也有望下半年逐步落地，进一步带动配套融资增长。增量政策则重点围绕促消费、稳投资展开，包括“两重”“两新”建设及“六张网”工程等。

　　
　　研报认为，货币政策将继续保持适度宽松基调，结构性货币工具扩容值得期待，将加大对科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域的支持，引导银行优化信贷结构。这有利于银行资产端扩张和营收修复。会议还明确稳定房地产、推进化债及中小金融机构改革化险，银行资产质量压力整体可控。伴随存款重定价周期推进，净息差有望企稳，2026年银行业营收改善趋势明确。

　　
　　研报指出，当前银行股平准基金减持压力大幅缓解，市场风险偏好和风格再平衡下，银行板块阶段性相对收益胜率正在上升。基本面确定的优质中小行和防御属性突出的国有大行有望率先受益。