8月A股反攻窗口已开启 AI科技龙头配置正当时

时间：2026年08月03日 09:16:28 中财网

　　7月A股出现调整，前期涨幅较大的AI方向回撤明显，主要受宏观流动性扰动和中报前资本开支担忧影响。但伴随云厂商上调全年资本开支指引，市场周五出现较大幅度反弹，部分板块快速收复失地。

　　
　　券商披露研报指出，7月调整本质是流动性冲击下的筹码出清，而非AI产业趋势或基本面拐点。研报认为当前市场已进入地量对应低价的底部区域，信用利差和换手率均回落至低位，科创50和创业板指处于年线重要支撑位置，稳市资金、两融和产业资本行为也显示流动性压力明显缓和。

　　
　　研报指出，8月具备较好的反攻条件。政策面稳定延续，微观流动性触底，AI产业趋势持续验证，中报季A股业绩兑现率较高，相比9月面临议息会议和估值切换的不确定性，8月反攻概率更大。

　　
　　数据显示，上半年规模以上工业企业利润同比增长18.7%，全年非金融净利润增速有望达到15%-20%。海外信息显示，四大云厂商全年资本开支有望上调至7450亿美元，谷歌、亚马逊、Meta均上调指引，AI资本开支逻辑得到验证。研报认为本轮破年线更可能是牛市中继，AI交易逻辑正从单纯β阶段转向重视ROI回报率的α阶段。

　　
　　研报建议重点把握AI科技龙头，关注半导体、电网设备、液冷、CPO等具有产业链卡位的细分方向，大市值龙头确定性相对更强，AI流动性外溢也有望带动资源品、非银和创新药板块表现。