政策升级提振资本市场 非银金融估值修复加速

时间：2026年08月02日 20:01:27 中财网

　　数据显示，本周沪深两市日均成交额2.27万亿元，两融余额2.60万亿元。7月30日中央政治局会议提出深化资本市场投融资综合改革，提升韧性和信心，较此前表述进一步升级。宽基ETF总份额较7月5日阶段低点增长37%。国家金融监管总局等四部门联合发布健全金融机构治理实施意见，从加强党的领导、改进股东治理等多方面提出22条措施，为行业长期规范发展筑牢框架。

　　
　　一份研报观点认为，稳市举措正形成政策支持与资金流入共振，均衡化利好非银金融底部修复。研报指出，资本市场政策着力点从短期稳预期延伸至投融资改革和内生稳定机制建设，将打开券商投行业务增量空间，投行资本化步入上行趋势，科创属性提升盈利弹性，短期震荡正是蓄力上行。研报认为，保险板块本周已跑赢沪深300指数，中报窗口期权益市场回暖将明显改善投资端，居民储蓄向保险迁移趋势未改，分红险渗透率提升叠加银保渠道深化，共同支撑新单规模增长。

　　
　　研报指出，长端利率企稳与权益市场向上将驱动险企资产端持续改善，存量负债成本有望迎来拐点，中长期利费差边际优化态势明确。这些积极变化正推动非银板块估值修复，相关优质券商和保险标的正迎来配置机会。