政治局会议政策加码 银行息差信贷资产质量三重利好

时间：2026年08月02日 15:51:27 中财网

　　7月政治局会议召开，会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加快财政支出和债券资金使用进度，推进两重建设和两新工作，同时提升中小金融机构改革化险重要性。

　　
　　一份研报观点认为，政策力度较4月会议明显加码。研报指出，降准降息概率加大，虽然资产端收益率面临一定下行压力，但监管呵护息差导向不变，贷款利率自律机制将强化，负债端存款重定价红利持续释放，叠加降准和结构性工具，银行息差有望获得稳定支撑。数据显示当前企业贷款利率稳定在3%左右，综合融资成本处于历史较低水平。

　　
　　研报认为，财政政策聚焦两重两新和扩内需，专项债发行和资金拨付有望加快，将带来基建配套信贷和政信业务阶段性增量，两重两新领域成为重点方向。同时，房地产一揽子化债方案延续，城投风险化解加速，涉房贷款质量边际改善，银行对公资产质量有望进一步优化。

　　
　　研报指出，中小金融机构改革化险重要性提升，“减量提质”首次写入通稿，加速并购整合和治理完善，将降低系统性风险。整体来看，宏观政策加码信号明确，银行基本面改善趋势延续，板块配置价值值得重点关注。研报推荐工商银行、招商银行、南京银行等个股。