AI算力驱动蘅东光CPO卡位 业绩高增空间广阔

时间：2026年08月02日 14:11:26 中财网

　　数据显示，蘅东光是光通信无源器件领域国家级专精特新小巨人，主营无源光纤布线和无源内连光器件，深度绑定AFL、Coherent等全球龙头，终端服务北美头部云厂商。2021年至2025年，公司营收预计将从3.97亿元增长至22.16亿元，归母净利润从1237万元增至3.05亿元。

　　
　　一份研报观点认为，AI算力爆发正重塑光无源器件需求格局。研报指出，2024年全球光器件市场收入达178亿美元，同比增长40%，预计2029年光模块市场规模将达到373亿美元。研报认为，AI驱动下布线进入千芯时代，光纤芯数从几十芯激增至数千芯，高密度、低插损产品成为主流；内连领域CPO加速渗透，用量较传统方案提升数倍，且由一维向二维升级。

　　
　　研报指出，公司技术壁垒突出，自研亚微米平台实现0.5微米封装精度和0.15微米加工精度，3456芯布线产品已量产，6912芯完成开发。在CPO领域，2025年1.6T无源内连光器件已规模交付，量产进度领先。同时公司通过全球产能布局和IPO扩产投入，绑定优质大客户，卡位北美供应链。随着云厂商资本开支维持高位，公司有望充分受益于行业高速扩张，2026-2028年营收有望达32.41亿、44.67亿和60.37亿元，净利润同比分别增长54%、41%和39%，在AI基建浪潮中成长空间显著打开。