长鑫科技蓄势待发 算力周期共振成长空间

时间：2026年08月02日 08:51:26 中财网

　　数据显示，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进的DRAM研发制造一体化企业，采取IDM模式自主掌控芯片设计、晶圆制造和测试环节，在合肥、北京布局三座12英寸晶圆厂。根据最新测算，公司全球市场份额达7.67%，位列全球第四、国内第一，已深度覆盖阿里云、字节、小米、荣耀等头部客户。

　　
　　券商披露研报指出，长鑫科技盈利拐点明确，2025年将正式实现全年扭亏为盈。研报认为，人工智能算力需求爆发叠加海外头部厂商主动控产，DRAM供需明显收紧，产品售价持续上行，直接推动公司经营数据大幅改善。2023年至2025年公司归母净利润预计分别为-163.40亿元、-71.45亿元和18.75亿元。

　　
　　研报指出，公司2023-2025年累计研发投入206.05亿元，研发人员占比超过30%，持有境内专利3929项、境外专利3043项，成功实现DDR4到DDR5、LPDDR4X到LPDDR5的产品升级，核心工艺达到国际先进水平。未来公司将投入295亿元用于存储器晶圆制造升级、DRAM技术迭代及前瞻研发。

　　
　　研报认为，随着算力周期共振和国产替代加速，公司产能与技术双扩容，本土供应链生态持续完善，中长期业绩成长空间显著打开。研报预测2026-2028年收入有望达2784.55亿元、4279.86亿元、6167.28亿元，EPS分别为2.17元、3.66元、5.16元，当前估值具备吸引力。