8英寸SiC衬底放量驱动 天岳先进盈利修复加速

时间：2026年08月01日 18:41:27 中财网

　　数据显示，天岳先进是全球领先的碳化硅衬底厂商，产品覆盖6英寸至12英寸规格，综合市占率接近28%，其中8英寸市占率约51%。公司从半绝缘衬底起步，已在导电型功率衬底尤其是大尺寸、车规级产品上建立先发优势。

　　
　　一份研报观点认为，公司将于2026年第一季度进入经营拐点。研报指出，随着8英寸产品快速放量，2026年一季度毛利率有望修复至接近20%，8英寸收入占比提升至约45%，盈利能力较2025年明显改善。进入二季度后，公司已对部分新增订单和急单提出结构性涨价，显示供需格局持续优化。

　　
　　研报认为，8英寸是2026年业绩修复的核心变量。目前8英寸衬底供不应求，产能处于饱满状态。客户方面，英飞凌2026年订单量同比翻倍，国内芯联集成供应份额达到80%-90%，中车每月稳定出货3000多片，核心客户放量可见度高。6英寸价格也已企稳，为整体盈利提供底部支撑。

　　
　　基本面来看，公司持续推进工艺优化，长晶炉自研、损耗控制改善推动单位成本下降。临港基地2026年底规划产能将达96万片/年，济南二期配套长晶环节，制造效率有望进一步提升。研报预计2026-2028年公司营收约为21亿、27亿和31亿元，归母净利润分别为0.77亿、3.54亿和5.36亿元。

　　
　　研报指出，8英寸放量、产品结构升级与产能释放共同驱动业绩弹性，碳化硅新应用也在打开长期增长空间，这些积极变化正成为影响公司股价表现的关键因素。