煤价高位震荡易涨难跌 煤炭黄金时代仍可期

时间：2026年08月01日 17:11:28 中财网

　　数据显示，截至7月31日秦港5500K动力煤平仓价稳定在825元/吨，各主要产地煤价均持平。动力煤样本矿山日均产量529.4万吨，环比增加7.1万吨，电厂日耗小幅上升但库存指数大幅回落至206.3。焦煤方面，京唐港主焦煤价格维持2090元/吨，精煤产量同比下降17.6%，进口蒙煤通关量明显增长，铁水日产量小幅波动，非电领域甲醇和尿素开工率仍处历史同期高位。

　　
　　近期机构研报指出，重大安全事故增强供给收缩预期，叠加高温天气持续，短期煤价易涨难跌。研报认为，在双碳目标和严格安监环保政策下，煤炭供给弹性有限，东部资源减少与山西稳产导致国内产能向西部集中，开采难度加大使得欠产成为新常态，资源稀缺性日益凸显。研报指出，AI发展带来能源需求增量，中国供应链和能源优势为用电量提供坚实保障，煤价正进入新一轮上涨周期。

　　
　　研报认为，尽管宏观经济阶段性影响需求，但在供给刚性与成本上升支撑下，煤价底部较为坚实。当前我们正处于能源大变革时代，先立后破政策与能源安全诉求下，煤炭仍处于黄金时代。煤企资产负债表健康，分红比例持续改善，煤炭股展现明显比较优势。

　　
　　研报建议重点把握四类投资机会：资源禀赋优异、分红稳定的中国神华、中煤能源、陕西煤业；具备增产潜力、受益煤价周期的兖矿能源、华阳股份、广汇能源；拥有全球稀缺资源的淮北矿业、平煤股份、山西焦煤；以及煤电联营平抑周期的陕西能源、新集能源等。