东鹏饮料Q2天气扰动增速放缓 长期多品类全国化空间仍大

时间：2026年08月01日 09:41:29 中财网

　　最新财报显示，东鹏饮料2026年上半年实现营业收入124.4亿元，同比增长15.9%，归母净利润28.7亿元，同比增长20.7%。单二季度营收65.5亿元，同比增长11.3%，归母净利润16.1亿元，同比增长15.4%。公司还宣布未来三年每年现金分红比例不低于当年净利润的80%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管二季度受天气因素影响，能量饮料增速放缓至1.4%，但公司整体仍保持双位数增长。研报指出，茶饮料板块在焙好茶带动下实现97.3%的高速增长，补水啦、电解质饮料也维持稳健表现。区域上，华中、华西市场分别增长23%和19.8%，全国化扩张成效持续显现。渠道方面，线上收入大增84.3%，直销重客增长25.5%。

　　
　　研报认为，公司通过PET锁价和全品类吨价提升，毛利率同比提高4个百分点至49.7%，净利率也提升至24.6%，盈利能力稳步增强。展望未来，东鹏特饮龙头地位稳固，东方大鹏高端产品持续培育，焙好茶、港式奶茶、果之茶及东鹏大咖等多品类矩阵不断完善，将形成多条增长曲线。

　　
　　研报指出，短期天气扰动并未改变公司长期增长逻辑，平台型企业优势逐步显现，预计2026-2028年营收和净利润仍将保持15%-27%的较快增长。