政治局再提稳猪价 猪周期27Q1反转拐点临近

时间：2026年08月01日 08:46:32 中财网

　　中共中央政治局7月30日召开会议，再次强调要稳定生猪生产和价格。这是历史上中央政治局会议第二次提及稳定猪价。数据显示，2026年第二季度能繁母猪存栏约3780万头，环比下降3.2%，已逼近3750万头正常保有量红线。目前全国生猪均价约10.3元/公斤，自繁自养与外购仔猪育肥头均亏损分别达到238元和168元，冻品库存率仍处历史偏高水平，6-8月传统旺季猪价难现明显上涨。

　　
　　券商披露研报指出，此次会议表述从此前“稳定生猪等农产品价格”扩展为“稳定生猪生产和价格”，意味着政策着力点向生产端延伸，政府对当前产能仍持审慎态度，后续或继续引导产能去化。研报认为，在政策引导与深度亏损双重压力下，生猪养殖产能有望加速退出。能繁母猪从2026年二季度开始大幅去化，传导至商品猪出栏约需10个月，因此2027年一季度有望成为行业盈利反转的重要拐点。

　　
　　研报指出，历史上猪周期反转通常经历产能去化、猪价上涨、业绩兑现三个阶段，股价往往领先猪价启动。目前板块仍处于第一阶段，亏损时间越长、去化幅度越大，后续猪价和股价弹性越高。基本面来看，成本控制突出、现金流健康的头部猪企抵御风险能力更强，配置价值显著。研报建议重点关注温氏股份、牧原股份等龙头企业，把握本轮周期反转的投资机会。