海外低配中资股修复至6年新低 三大投资主线浮现

时间：2026年07月31日 15:39:58 中财网

　　数据显示，2026年二季度海外头部资管机构持有中资股2956.6亿美元，占其全部持股的1.18%。虽然仓位较上季度回落，但MSCI ACWI中国基准权重下降更快，导致对中资股低配程度由1.5%收窄至1.2%，达到2018年二季度以来最低水平。A股配置比例则大幅升至19.6%，创2018年以来新高。

　　
　　一份研报观点认为，从美国13F报告观察，海外机构对中资股低配状况正持续修复。研报指出，A股内部公用事业、信息技术、工业板块仓位提升明显，其中公用事业超配读数处于2018年以来最高分位，可选消费和工业超配也有改善。港股方面，公用事业与可选消费超低配状况同样修复，而信息技术与金融读数有所回落。

　　
　　研报认为，电力设备与新能源产业链当前外资超配读数处于历史高位，未来有望继续获得增配。半导体和AI硬件方向虽然仓位大幅抬升，但基准权重上行更快，仍存在被动低配修复空间，具备增配潜力。此外，互联网科技、大金融龙头以及资源红利类全球稀缺资产，仍是外资长期偏好的底仓品种。这些方向的配置改善，有望为相关板块带来增量资金支持。