长虹能源(920239):2026年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）

时间：2026年07月30日 21:21:29 中财网

原标题:长虹能源:2026年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）

四川长虹新能源科技股份有限公司 Sichuan Changhong NewEnergy Technology Co.,Ltd.绵阳高新区绵兴东路 35号 2026年度向特定对象发行股票募集说明书 （申报稿）保荐人（主承销商） 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号 大成国际大厦 20楼 2004室 二〇二六年七月声明
本公司及控股股东、全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员承诺募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、准确、完整。

对本公司发行证券申请予以注册，不表明中国证监会和北京证券交易所对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

目 录
第一节 重要提示 ........................................................................................................................... 4
第二节 释义 ................................................................................................................................... 7
第三节 上市公司基本情况 ........................................................................................................... 9
第四节 本次证券发行概要 ......................................................................................................... 32
第五节 主要财务数据 ................................................................................................................. 51
第六节 募集资金用于购买资产的情况 ..................................................................................... 56
第七节 本次发行对上市公司的影响 ......................................................................................... 57
第八节 本次发行相关协议的内容摘要 ..................................................................................... 63
第九节 中介机构信息 ................................................................................................................. 64
第十节 有关声明 ......................................................................................................................... 66
第十一节 备查文件 ................................................................................................................. 74


第一节 重要提示

一、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第五次会议、2026年第 一次临时股东会审议通过，并已取得绵阳市国资委的同意批复。尚需经北京证券交易所审核 通过并经中国证监会作出同意注册的决定。 二、本次发行的对象为符合中国证监会及北京证券交易所规定的法人、自然人或其他合 法投资组织；证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机 构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只 能以自有资金认购。 最终发行对象将在本次发行经北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，根 据发行对象申购报价的情况，由公司股东会授权董事会与保荐人（主承销商）按照相关法律、 法规的规定和监管部门的要求协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对 象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。 三、本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。 本次向特定对象发行股票的发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交 易均价的 80%，上述均价的计算公式为：定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基 准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。若公司股票 在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事 项，则本次发行的发行价格将进行相应调整，调整公式如下： 派送现金股利：P =P -D；送股或转增股本：P =P /（1+N）；两项同时进行：P =（P -D） 1 0 1 0 1 0 /（1+N） 其中，P为调整前发行价格，D为每股派发现金股利，N为每股送股或转增股本数，P 0 1 为调整后发行价格。 最终发行价格将在本次发行申请获得北京证券交易所审核通过并经中国证监会作出同 意注册决定后，由公司董事会根据股东会授权与保荐人（主承销商）按照相关法律法规的规

定和监管部门的要求，遵照价格优先等原则，根据发行对象申购报价情况协商确定，但不低 于前述发行底价。 四、本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过 4,500.00万股 （含本数），不超过发行前总股本比例为 24.72%，未超过发行前总股本的 30%。最终发行 数量上限以中国证监会注册批复的发行数量上限为准。 若公司在审议本次向特定对象发行事项的董事会决议公告日至发行日期间发生送股、资 本公积金转增股本等除权事项或者因股份回购、员工股权激励计划等事项导致公司总股本发 生变化，本次向特定对象发行的股票数量上限将作相应调整。 五、本次发行采取向特定对象发行方式，公司将在通过北京证券交易所审核并取得中国 证监会同意注册的批复后，在有效期内择机实施。 六、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 90,300.00万元，拟投入以下项目： 单位：万元 序号 募集资金投资项目 项目投资总额 拟投入募集资金 1 高倍率锂电池马来西亚生产基地建设项目 99,934.67 80,300.00 2 补充流动资金及偿还借款 10,000.00 10,000.00 合计 109,934.67 90,300.00 若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，则不足部分由公司自筹 解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或其它方式 筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。 在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权主体可根据项目的进度、 资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。 七、本次向特定对象发行股票完成后，特定对象所认购的本次发行的股票限售期需符合 《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》和中国证监会、北京证券交易所等监管 部门的相关规定。发行对象认购的股份自发行结束之日起 6个月内不得转让。本次发行对象 所取得公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取 得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售期届
	序号	募集资金投资项目	项目投资总额	拟投入募集资金
	1	高倍率锂电池马来西亚生产基地建设项目	99,934.67	80,300.00
	2	补充流动资金及偿还借款	10,000.00	10,000.00
	合计	109,934.67	90,300.00

满后的转让按中国证监会及北京证券交易所的有关规定执行。 八、本次向特定对象发行股票完成后，公司股权分布符合北京证券交易所的上市要求， 不会导致不符合股票上市条件的情形发生，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 九、本次向特定对象发行股票完成后，为兼顾新老股东的利益，本次发行前滚存的未分 配利润将由本次发行完成后的新老股东共享。 十、董事会特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书 “第七节 本次发行对上市公司的影 响”之“七、本次定向发行相关特有风险的说明”有关内容，注意投资风险。


第二节 释义
本募集说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：

普通名词释义
本公司/公司/上市公 司/长虹能源	指	四川长虹新能源科技股份有限公司
本募集说明书	指	《四川长虹新能源科技股份有限公司 2026年度向特定对象发 行股票募集说明书》
本次向特定对象发行、 本次发行	指	四川长虹新能源科技股份有限公司 2026年度向特定对象发行 股票的行为
定价基准日	指	本次向特定对象发行股票发行期首日
长虹集团	指	四川长虹电子控股集团有限公司，为上市公司控股股东
长虹飞狮	指	浙江长虹飞狮电器工业有限公司，为上市公司一级子公司
长虹三杰	指	长虹三杰新能源有限公司，为上市公司一级子公司
深圳聚和源	指	深圳长虹聚和源科技有限公司，为上市公司一级子公司
湖南聚和源	指	湖南长虹聚和源科技有限公司，为上市公司二级子公司
杰创锂电	指	四川长虹杰创锂电科技有限公司，为上市公司二级子公司
深圳飞狮	指	深圳市飞狮电池有限公司
泰国公司	指	长虹新能源（泰国）有限公司，为上市公司的二级子公司
苏州研究院	指	长虹三杰（苏州）有限公司，为上市公司的二级子公司
报告期	指	2024年度、2025年度、2026年 1-3月
报告期各期末	指	2024年 12月 31日、2025年 12月 31日、2026年 3月 31日
元、万元、亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元
《公司章程》	指	《四川长虹新能源科技股份有限公司章程》
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》	指	《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》
股东会	指	四川长虹新能源科技股份有限公司股东会
董事会	指	四川长虹新能源科技股份有限公司董事会
董事会审计委员会	指	四川长虹新能源科技股份有限公司董事会审计委员会
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
专业名词释义
一次电池	指	不可循环使用的电池。
二次电池	指	可以多次充放电、循环使用的电池，如铅酸电池、镉镍电池、 镍氢电池、锂离子电池等。
锌锰电池	指	又称干电池，是以电解二氧化锰为正极，锌为负极，进行氧化 还原反应产生电流的一次电池，主要包括碱性电池、碳性电池、 扣式电池等。
碱电、碱锰电池	指	又称碱性锌锰电池、碱锰电池，是使用碱性电池专用电解二氧 化锰等材料作为正极，锌等材料作为负极，氢氧化钾为电解质
		的锌锰电池。
碳电、碳性电池	指	又称碳性锌锰电池、普通锌锰电池或碳锌电池，是使用电解二 氧化锰等材料作为正极，锌筒作为负极，氯化锌和氯化铵为电 解质的锌锰电池。
素电池、光身电池	指	又称裸电池，是未贴商标及未进行任何包装的干电池。
锂电池、锂离子电池	指	一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之 间移动来工作。在充放电过程中，锂离子在两个电极之间往返 嵌入和脱嵌：充电时，锂离子从正极脱嵌，经过电解质嵌入负 极，负极处于富锂状态；放电时则相反。
动力电池	指	为电动汽车、电动工具等电动装置提供电能的化学电源。常用 的动力电池包括铅酸电池、锂离子电池等。本报告书所提及的 动力电池若无特别说明均指锂离子动力电池。
正极材料、负极材料	指	化学电池的主要组成部分之一。
电池 PACK	指	利用机械结构将众多单个锂离子电池电芯通过串/并联连接成 电池组。
电芯	指	单个含有正、负极的电化学电池电芯，一般不直接使用。
18650	指	锂离子电池型号，其中 18表示直径为 18mm，65表示高度为 65mm，0表示为圆柱形电池。
21700	指	锂离子电池型号，其中 21指电池直径为 21mm，70指高度为 70mm，0表示为圆柱形电池。
26700	指	锂离子电池型号，其中 26指电池直径为 26mm，70指高度为 70mm，0表示为圆柱形电池。
电解液	指	化学电源中正、负极之间提供离子导电的液态介质。
三元材料、三元正极材 料	指	多元金属复合氧化物，主要指镍钴锰酸锂（NCM）、镍钴铝酸 锂（NCA）等。
石墨负极	指	以石墨为原材料制备的负极材料。
BOM单	指	物料清单，即以数据格式来描述产品结构的文件，是计算机可 以识别的产品结构数据文件，也是 ERP的主导文件。
BBU	指	Battery Backup Unit（电池备份单元）是一种内嵌于服务机柜等 分布式短时备用电源系统。
mAh	指	毫安培小时，衡量蓄电设备容量的单位。1mAh表示该蓄电设 备在供电电流强度为 1mA时能持续工作 1小时。
GWh	指	千兆瓦时，衡量电能（能量）的国际单位，主要用于量化在一 段时间内产生、消耗或储存的电能总量。
OEM	指	Original Equipment Manufacturer（原始设备制造商）的缩写， 它是指一种代工生产方式，制造方根据委托制造方提供的设计 或规格生产产品，然后将其出售给委托制造方。
eVTOL	指	Electric Vertical Take-off and Landing（电动垂直起降飞行器）的 缩写，是一种采用电力驱动、能够垂直起飞和降落的航空器

注：本募集说明书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，均由于四舍五入所致。

第三节上市公司基本情况
一、公司基本信息

公司名称	四川长虹新能源科技股份有限公司
证券简称	长虹能源
证券代码	920239
上市公司行业分类	C38电气机械和器材制造业
主营业务	公司主营业务覆盖碱性锌锰电池、高倍率锂电池及聚 合物锂电池三大细分赛道，是集设计、开发、生产与 销售于一体的专业系统方案提供商
发行前总股本（股）	182,074,204
保荐机构	申万宏源证券承销保荐有限责任公司
董事会秘书或信息披露负责人	郭健
注册地址	四川省绵阳高新区绵兴东路 35号
办公地址	四川省绵阳高新区新平大道 36号
联系方式	0816-2415005
董事会表决日	2026年 4月 3日
上市日	2021年 2月 9日

二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
(一) 本次发行前的股权结构情况

截至 2026年 3月 31日，公司股份总数为 182,074,204股，股权结构如下： 股份类型 股份数量（股） 股份比例 无限售条件的流通股 179,434,708 98.55% 有限售条件的流通股 2,639,496 1.45% 合计 182,074,204 100.00% 截至 2026年 3月 31日，公司的股权结构图如下：
	股份类型	股份数量（股）	股份比例
	无限售条件的流通股	179,434,708	98.55%
	有限售条件的流通股	2,639,496	1.45%
	合计	182,074,204	100.00%

(二) 本次发行前控股股东和实际控制人情况

公司控股股东为长虹集团。截至本募集说明书签署日，长虹集团持有公司 11,115.43万 股，占公司总股本的 61.05%。长虹集团基本情况如下： 公司名称 四川长虹电子控股集团有限公司 曾用名 四川长虹电子集团有限公司 统一社会信用代码 91510700720818660F 成立日期 1995年 6月 16日 法定代表人 柳江 住所 绵阳市高新技术产业开发区 企业类型 其他有限责任公司 注册资本 300,000万元 对国家产业政策允许范围内的产业进行投资，国有产（股）权经 营管理，家用电器、制冷电器及配件、照明设备、电子产品及元 器件、日用电器、日用金属制品、燃气用具、电工器材的制造、 销售，废弃电器、电子产品回收及处理，集成电路、软件开发及 销售与服务，系统集成服务，企业管理咨询与服务，法律允许范 经营范围 围内的各类商品和技术进出口，矿产品销售，电子信息网络产品、 电池系列产品、电力设备、环保设备、通讯传输设备、机械设备、 数字监控产品、金属制品、仪器仪表、厨柜及燃气具的销售，利 用互联网从事相关产品的销售，公司产品辅助材料及相关技术的 进出口业务，五金交电、建筑材料、化工产品的仓储、货运，汽 车维修，电子产品维修，房地产开发与经营，房屋建筑工程施工，
	公司名称	四川长虹电子控股集团有限公司
	曾用名	四川长虹电子集团有限公司
	统一社会信用代码	91510700720818660F
	成立日期	1995年 6月 16日
	法定代表人	柳江
	住所	绵阳市高新技术产业开发区
	企业类型	其他有限责任公司
	注册资本	300,000万元
	经营范围	对国家产业政策允许范围内的产业进行投资，国有产（股）权经 营管理，家用电器、制冷电器及配件、照明设备、电子产品及元 器件、日用电器、日用金属制品、燃气用具、电工器材的制造、 销售，废弃电器、电子产品回收及处理，集成电路、软件开发及 销售与服务，系统集成服务，企业管理咨询与服务，法律允许范 围内的各类商品和技术进出口，矿产品销售，电子信息网络产品、 电池系列产品、电力设备、环保设备、通讯传输设备、机械设备、 数字监控产品、金属制品、仪器仪表、厨柜及燃气具的销售，利 用互联网从事相关产品的销售，公司产品辅助材料及相关技术的 进出口业务，五金交电、建筑材料、化工产品的仓储、货运，汽 车维修，电子产品维修，房地产开发与经营，房屋建筑工程施工，

		房屋及设备租赁，武器整机、配套装备及元器件制造、销售，酒 店与餐饮服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动）
	股东及持股比例情况	股东名称	出资比例
		绵阳市国有资产监督管理委员会	90.00%
		四川省财政厅	10.00%

(三) 本次发行前前十名股东情况

序号	股东姓名/ 名称	持股数量 （万股）	股权比例 （%）	股份性质	限售情况
1	长虹集团	11,115.43	61.0489%	国有法人	0
2	齐丽萍	197.63	1.0854%	境内自然人	0
3	郭龙	191.38	1.0511%	境内自然人	143.54
4	刘佳莉	66.85	0.3672%	境内自然人	0
5	樊荣	61.13	0.3357%	境内自然人	0
6	曾涛	50.03	0.2748%	境内自然人	37.53
7	刘全富	47.62	0.2615%	境内自然人	0
8	李楠	46.23	0.2539%	境内自然人	0
9	沈云岸	43.58	0.2394%	境内自然人	32.69
10	王胜兵	42.00	0.2307%	境内自然人	36.00
11	现有其他股东	6,345.54	34.85%	-	14.19
合计	18,207.42	100.00%	-	-

三、所处行业的主要特点及竞争情况
(一)行业特点

1、公司所属行业 公司的主营业务为碱性锌锰电池、圆柱形高倍率锂离子电池和聚合物锂离子电池的研 发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C38 电 气机械和器材制造业”中的“C384 电池制造”子行业；根据国家统计局发布的《战略性新 兴产业分类（2018）》，公司的主营业务属于“1 新一代信息技术产业”之“1.2 电子核心 产业”之“1.2.3 高储能和关键电子材料制造”行业。

2、行业管理体制 （1）行业主管部门及行业自律组织 目前，我国电池行业的管理体制为国家宏观指导和行业协会自律管理。电池制造业的主 管部门为工业和信息化部与国家发展和改革委员会，自律组织主要包括中国电池工业协会和 中国化学与物理电源行业协会等。各管理部门或组织的主要职能如下： 1）工业和信息化部 主要负责拟订行业发展战略、发展规划及产业政策，拟定技术标准，指导行业技术创新 和技术进步，组织实施与行业相关的国家科技重大专项研究，推进相关科研成果产业化等。 2）国家发展和改革委员会 主要负责产业政策的研究制定、行业的管理与规划等，拟订并组织实施国民经济和社会 发展战略和中长期规划，承担规划重大建设项目和生产力布局的责任，推进产业经济结构战 略性调整，促进行业体制改革，促进行业技术发展和进步等。 3）中国电池工业协会 中国电池工业协会成立于 1988年，经国家民政部注册批准，具有法人资格，为跨地区、 跨部门、跨所有制的国家一级协会。协会主要职能为对电池工业的政策提出建议，起草电池 工业的发展规划和电池产品标准，组织有关科研项目和技术改造项目的鉴定，开展技术咨询、 信息统计、信息交流、人才培训，为行业培育市场，组织国际国内电池展览会，协调企业生 产、销售和出口工作中的问题。 4）中国化学与物理电源行业协会 中国化学与物理电源行业协会是经中华人民共和国民政部注册登记的国家一级行业协 会。协会成立于 1989年 12月，现有 530多家会员单位，下设碱性蓄电池与新型化学电源分 会、酸性蓄电池分会、锂电池分会、太阳能光伏分会、干电池工作委员会、电源配件分会、 移动电源分会、储能应用分会、动力电池应用分会、电池隔膜分会等十个分会。协会主要职 能为开展对电池行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作，依法开展行业

生产经营统计与分析工作，开展行业调查，向政府部门提出制定电池行业政策和法规等方面 的建议，组织制定、修订电池行业的协会标准，参与国家标准、行业标准的起草和修订工作， 并推进标准的贯彻实施等。 （2）行业主要法律法规和政策及对公司经营发展的影响 1）行业主要法律法规及政策 ①行业相关的主要法律法规情况 法律法规名称 最新修订实施时间 颁发部门 中华人民共和国能源法 2025年 全国人大 中华人民共和国安全生产法 2021年 全国人大 中华人民共和国固体废物污染环境防治法 2020年 全国人大 中华人民共和国环境影响评价法 2018年 全国人大 中华人民共和国产品质量法 2018年 全国人大 中华人民共和国环境保护法 2015年 全国人大 安全生产许可证条例 2014年 国务院 危险化学品安全管理条例 2013年 国务院 ②行业主要产业政策情况 发布 政策名称 发文机关 相关内容 时间 工业和信息化部、 支持开发超长寿命高安全性储能锂 教育部、科学技术 离子电池。优化设计和制造工艺，从 《关于推动能源 2023年 部、中国人民银行、材料、单体、系统等多维度提升电池 电子产业发展的 1月 中国银行保险监督 全生命周期安全性和经济性。推进聚 指导意见》 管理委员会、国家 合物锂离子电池、全气候电池、固态 能源局 电池和快充电池等研发和应用。 将锂离子电池、铅蓄电池、碱性锌锰 《产业结构调整 2023年 国家发展和改革委 电池（600只/分钟以上）等电池产品 指导目录（2024年 12月 员会 自动化、智能化生产成套制造装备列 本）》 为“鼓励类”。 《锂离子电池行 引导锂电池企业减少单纯扩大产能 2024年 业规范条件（2024 工业和信息化部 的制造项目，加强技术创新、提升产 6月 年本）》 品质量、降低生产成本。 《国家锂电池产 2024年 工业和信息化部、 到 2026年，计划新制定国家标准和 业标准体系建设 11月 生态环境部、应急 行业标准 100项以上，引领锂电池产
	法律法规名称	最新修订实施时间	颁发部门
	中华人民共和国能源法	2025年	全国人大
	中华人民共和国安全生产法	2021年	全国人大
	中华人民共和国固体废物污染环境防治法	2020年	全国人大
	中华人民共和国环境影响评价法	2018年	全国人大
	中华人民共和国产品质量法	2018年	全国人大
	中华人民共和国环境保护法	2015年	全国人大
	安全生产许可证条例	2014年	国务院
	危险化学品安全管理条例	2013年	国务院
	政策名称	发布 时间	发文机关	相关内容
	《关于推动能源 电子产业发展的 指导意见》	2023年 1月	工业和信息化部、 教育部、科学技术 部、中国人民银行、 中国银行保险监督 管理委员会、国家 能源局	支持开发超长寿命高安全性储能锂 离子电池。优化设计和制造工艺，从 材料、单体、系统等多维度提升电池 全生命周期安全性和经济性。推进聚 合物锂离子电池、全气候电池、固态 电池和快充电池等研发和应用。
	《产业结构调整 指导目录（2024年 本）》	2023年 12月	国家发展和改革委 员会	将锂离子电池、铅蓄电池、碱性锌锰 电池（600只/分钟以上）等电池产品 自动化、智能化生产成套制造装备列 为“鼓励类”。
	《锂离子电池行 业规范条件（2024 年本）》	2024年 6月	工业和信息化部	引导锂电池企业减少单纯扩大产能 的制造项目，加强技术创新、提升产 品质量、降低生产成本。
	《国家锂电池产 业标准体系建设	2024年 11月	工业和信息化部、 生态环境部、应急	到 2026年，计划新制定国家标准和 行业标准 100项以上，引领锂电池产

	指南（2024版）》		管理部、国家标准 化管理委员会	业高质量发展的标准体系更加健全， 标准服务行业巩固优势地位的作用 持续增强。开展标准宣贯和实施推广 的企业超过 1000家，参与制定国际 标准 10项以上，提升我国锂电池标 准的国际影响力。
	《电子信息制造 业 2025－2026年 稳增长行动方案》	2025年 8月	工业和信息化部、 市场监督管理总局	将“锂电池”纳入重点增长领域，设 定营收增速目标；明确提出支持手机 向高端化、智能化迈进，支持可穿戴 设备等新产品发展。
	《“十五五”新 型电池产业发展 规划》（启动编制）	2025年 9月	工业和信息化部	强调防范低水平重复建设，不再追求 产能规模，而是聚焦技术迭代和产业 链安全。
	《中共中央关于 制定国民经济和 社会发展第十五 个五年规划的建 议》	2025年 10月	中国共产党第二十 届中央委员会	加快建设新型能源体系。持续提高新 能源供给比重，推进化石能源安全可 靠有序替代，着力构建新型电力系 统，建设能源强国。坚持风光水核等 多能并举，统筹就地消纳和外送，促 进清洁能源高质量发展。

从存量市场来看，电池作为移动照明灯具、遥控器、钟表、传统电动玩具、收音机等各 类小型电器的配套电源，锌锰电池下游产业聚集了大量的日常必需品，市场规模较为稳定。 存量市场方面，产品具有价格低、便于携带的优势，市场需求较为稳定；增量市场方面，以 锌锰电池为主要电源的新兴小电子产品、智能化小型家电呈现稳健增长趋势。从全球市场规 模来看，根据 QY Research数据，2024年全球碱性锌锰电池市场规模为 53.65亿美元，预计 到 2031年全球市场规模将达到 59.86亿美元。从市场需求来看，全球碱性锌锰电池市场主 要集中在亚洲、欧洲和北美地区，且随着亚洲地区的经济发展和城市化推进，占比将持续提 升。 中国已成为全球最大的碱性电池制造基地，同时也是全球最大的碱性电池出口国。近年 来我国碱性锌锰电池总产量保持小幅波动、总体平稳增长的趋势。根据《电池工业》数据， 2024年我国碱性锌锰电池产量达到 205.8亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池产量 170.84亿只， 出口占比超过 50%。根据海关数据，我国圆柱形碱性锌锰电池出口量和出口金额总体呈现 增长趋势，2025年我国碱性锌锰电池出口 164.25亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池出口 138.36 亿只，出口金额 12.52亿美元。 2008-2025年中国圆柱形碱性锌锰电池出口数量及金额 资料来源：海关总署 （2）锂离子电池行业

锂离子电池按照电池结构分类，主要包括圆柱形锂离子电池、方形锂离子电池和软包锂 离子电池。圆柱锂离子电池结构较为简单，电池外壳一般为钢壳或者铝壳，其密封性良好， 内部卷绕式结构使得电池具有较好的散热性能，比较适用于对功率要求高的设备，主要应用 在消费电子、电动汽车等领域；方形锂离子电池定制化程度较高，可以根据不同产品的需求 设计不同的尺寸和容量，在电池组的组装过程中排列更为紧密，结构稳定，抗外部冲击方面 表现良好，主要应用在电动汽车和储能领域；软包锂离子电池可以根据实际的设计需求进行 调整，外壳通常采用铝塑复合膜，重量相对较轻，主要应用在消费电子如手机、平板电脑和 一些对电池形状有特殊要求的小型储能或可穿戴设备中。 1）圆柱高倍率锂电池行业 锂电池倍率性能是指电池在短时间内放电的速度和稳定性，高倍率锂电池是指能够以相 对较大的电流进行充放电的电池，具有高输出功率、快速充放电、长循环寿命等特点。高倍 率锂电池主要应用在电动工具、清洁工具、园林工具等领域，能够满足产品对电池瞬间高输 出功率、强环境适应性、高安全性的要求。 受到宏观经济以及电动工具领域去库存导致需求下滑的影响，2022和 2023年全球高倍 率锂电池出货量下滑。2025年全年，全球高倍率锂电池出货量明显增加，根据 EV Tank统 计，2025年全球高倍率锂电池出货量达到 42.5亿只，同比增幅超过 11.8%。中国是全球最 大的高倍率锂电池生产国，2025年出货量达到 34.3亿只，占全球比重达到 80.7%。 2019-2025年全球及中国高倍率锂电池出货量（亿只）

资料来源：EV Tank 目前，高倍率电池以圆柱为主，主要应用于电动工具、吸尘器等领域，软包电池主要应 用于无人机、eVTOL等领域。 2019-2025年全球不同电池形状高倍率电池出货量 资料来源：EV Tank 一方面全球无绳化、便携性趋势推动家用清洁工具、专业电动工具等领域对高倍率锂离 子电池的需求保持快速平稳增长；另一方面随着物联网时代的到来，不断涌现的新应用场景 例如无人机、智能家居产品的普及进一步催生对高倍率锂离子电池的需求。应用领域来看， 电动工具、吸尘器等小动力电池领域仍是高倍率电池的重要应用场景，占据市场 80%以上

市场份额。 2019-2025年全球不同应用领域高倍率电池出货量（亿只） 资料来源：EV Tank 根据 EV Tank数据，2025年全球高倍率电池市场整体规模达到了 347.2亿元，其中高倍 率圆柱锂电池的市场规模达到 220.8亿元，占比达到 63.6%。从地区层面来看，2025年中国 高倍率电池市场规模约 251.5亿元，约占全球的 72.4%，其中高倍率圆柱电池市场规模 167.4 亿元，占比 66.5%。 2019-2025年全球及中国高倍率电池市场销售规模

资料来源：EV Tank 2）聚合物软包锂离子电池行业 聚合物软包锂离子电池与方形和圆柱锂电池的区别在于其采用铝塑复合膜作为外壳材 料，这种封装方式使得电池在结构上具有柔性，可根据需要制成不同外形和尺寸的电池，适 用各种应用场景。聚合物软包锂电池具有能量密度高、电池外形灵活性强、安全性好等优点， 能够更好地满足消费电子产品对轻薄化、小型化、高性能、使用安全的要求，因此在新兴消 费电子产品领域应用越来越广泛。目前其主要应用于智能穿戴设备、智能医疗设备、物联网 终端设备、数码产品等产品中。 根据弗若斯特沙利文数据，全球消费电池受益于技术进步和政策利好，2020-2024年全 球出货量从 99亿只增长至 177亿只。从产品类型来看，消费电池以小型锂电池为主。小型 锂电池市场由 2020年的 74亿只增至 2024年的 126亿只，年复合增长率为 14.1%，呈现出 稳步增长趋势。 小型锂电池以聚合物软包锂离子电池为主。近些年来随着大健康和新兴终端产业的飞速 发展，智能穿戴、智能医疗、智能家居、机器人等终端产品迎来蓬勃发展，聚合物软包锂离 子电池也迎来了发展机遇，随着新兴电子产品智能化、小型化和物联网化，聚合物软包锂离 子电池将会成为消费类特别是新兴消费类电子终端等产品上主要的能源供应者。

(二)竞争情况

1、行业竞争格局 （1）碱性锌锰电池行业 从国际市场来看，碱性锌锰电池行业已经形成了相对成熟稳定的竞争格局，市场主要由 国际大品牌商和国内头部电池企业占据。目前中国已成为全球最大的碱性电池生产基地，其 次是美国，第三是日本。美国两大电池品牌金霸王（Duracell）、劲量（Energizer）依然在 发达地区的中高端市场占据大量份额；日本主要电池厂商为松下、富士和东芝，其产品主要 供应日本和东南亚地区。目前国内领先的碱性电池企业已是国外品牌的重要制造服务商，一 半以上国际份额的碱性锌锰电池是由中国企业贴牌生产，而国内企业自有品牌的国际市场份 额较小。 国内市场方面，在国家扶优扶强政策的引导下，行业的优胜劣汰和兼并重组进一步加速， 行业两极分化现象日益加剧，许多技术落后的中小企业被淘汰出局，优势企业的市场份额正 逐步提高。目前行业主要竞争格局暂无大的变化，但集中度进一步提升。 （2）锂离子电池行业 公司锂离子电池以高倍率锂离子电池为主。全球高倍率锂离子电池生产企业集中在中、 日、韩三国，其中韩国以三星为代表，日本以村田为代表，中国以亿纬锂能、蔚蓝锂芯、长 虹三杰等企业为代表。总体来看，全球高倍率电池市场以中国为主导，市场份额达 79%， 韩国在三星 SDI的带动下，市场份额约为 16%，日本占比约为 5%。 圆柱类高倍率电池是高倍率电池的主要形状类别，占比高达 87%，主要应用在电动工 具、吸尘器等领域。从企业竞争格局来看，三星 SDI出货量排名全球第一，占圆柱类高倍 率电池市场份额的 20.7%。长虹三杰圆柱高倍率锂电池被广泛应用在电动工具和吸尘器领 域，2024年全球市场份额为 8.2%，全球排名第四。 2、公司的竞争优势 （1）碱性锌锰电池产品的主要竞争优势 ①技术优势

公司构建了一个涵盖材料配方、结构设计、生产工艺到智能制造全方位的技术体系。在 碱电材料领域，公司通过核心材料的配方优化与工艺突破，实现了电池性能的提升。在结构 设计方面，公司通过双刻线封口防漏结构技术、防爆安全阀设计等一系列创新设计，攻克了 碱性电池存在的漏液、鼓包等行业痛点。在生产工艺方面，公司通过自主研发核心设备与构 建智能化生产体系，实现了从“制造”到“智造”的跨越。 同时，公司为适应未来的发展，建立并形成强大的研发团队，制定了清晰的电池技术发 展战略，坚持“研发一代、储备一代和生产一代”的技术发展路径，在同行中已形成明显的 技术优势。公司先后参与起草和制定了多项国家和行业相关标准，是中国电池工业协会副理 事长单位，在行业中具有较强的技术领先优势。 ②智能制造优势 公司对引进的生产线进行了消化、吸收、再创新，成功研发出具备完全独立知识产权的 碱锰电池高速智能生产线，实现了全流程自动化，生产速度达到每分钟 750只。该产线在结 构、效率、自动化及精密程度等方面，均能与全球一流碱电产线媲美，实现高端制造设备的 国产化替代。公司智能制造产线搭载 5G专网底座，构建了全链接的数字神经系统，将产线 上的每一台设备、每一个传感器、每一辆 AGV小车实现实时互联，为海量生产数据的实时 采集、传输与处理提供坚实的网络底座。公司将 AI视觉检测系统嵌入生产制造全流程，构 建了行业领先的智能质检体系，能够全方位检测电池质量，精准识别肉眼难以判断的问题。 ③管理优势 经过多年的积累发展，长虹能源已形成一支专业能力强、管理经验丰富、稳定性高的核 心管理团队与技术骨干队伍。公司核心管理层在电池领域深耕多年，部分成员任职年限超过 20年，对行业发展趋势及产品研发制造具有深刻洞察，能够针对市场变化趋势、国家政策 变化动向及客户需求迅速作出响应，及时调整经营模式和决策速度以匹配客户需求，从而带 动公司整体业务快速发展。 ④高端客户优势 公司的碱性锌锰电池产品以 OEM 生产销售为主，凭借深厚的研发能力和稳定的产品

质量，与金霸王、劲量、东芝、松下等国际知名电池品牌建立了长期稳定的信任、合作关系。 公司拥有“绵阳+嘉兴+泰国”三地制造基地，形成全球供应网络，能够快速响应客户的订 单需求，保障产品的及时交付。国际知名企业供应商筛选过程的复杂、漫长，公司凭借多年 积累的信任关系、稳定的交付能力与持续的技术创新，已形成显著的客户黏性壁垒，一定程 度上阻碍了其他竞争对手的介入，从而使得公司实现持续发展并保持核心竞争力。 （2）锂离子电池产品的主要竞争优势 ①技术优势 公司是国内较早确定三元体系并深耕高倍率锂电领域的企业，通过十余年的研发创新和 技术积累，在高倍率锂离子电池领域达到行业领先水平。公司产品在充放电倍率、高倍率温 升控制、循环寿命及一致性等方面优于同型号产品的行业平均水平。公司成功攻克了高倍率 与高能量密度兼容难题，以 INR21700-5800mAh高容量圆柱锂电池为例，产品在能量密度提 升的同时，保持优异的高倍率放电性能。公司在小圆柱电池领域成功实现了全极耳技术的应 用，有效解决了高倍率电池充放电过程温升过快的痛点，公司已经构建了成熟的全极耳电池 产品矩阵。公司拥有行业领先水平的研发团队和配套完善的先进装备，覆盖材料、电芯设计、 工艺优化等环节，形成了公司在锂电池研发、生产、制程管控过程中的核心竞争力，为后续 公司持续、健康、稳定发展打下坚实基础。 ②先进制造优势 公司以“智能化、数字化、网络化”为核心路径，构建了行业领先的智能制造体系，实 现了公司向数据驱动的先进制造转型。公司依托数据中心构建了生产全过程的智能控制中 枢，实时监控生产技术、生产实况、质量检测及设备状态等关键信息，实现了生产过程的高 度透明化与可视化。智能制造体系沉淀的海量生产数据，成为公司持续创新的“数字宝藏”。 通过对工艺参数的持续优化与数据分析，公司能够不断迭代产品性能、优化生产工艺，形成 了“数据驱动创新”的良性循环，为公司在高倍率锂电领域保持技术领先提供了坚实支撑。 ③产品质量优势 公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了 ISO9001质量管理体系

和 IATF16949质量管理体系认证。公司制定了完整的质量管理制度和程序文件，从原材料 采购、产品生产、成品入库与出库等各个环节进行全方位品质管控。公司大力推进智能制造 战略，以数据驱动为核心，系统布局信息化、自动化和智能化建设。公司构建了覆盖全工序 的质量追溯体系，覆盖从原材料入库到产成品出库的全生命周期，能够将产品质量问题的追 溯响应时间缩短至 10分钟以内。公司将 AI技术引入电池生产质量检测环节，对不良品进行 实时识别与自动判定，实现了产线在高速运转下的 100%全检，有效杜绝了不良品流入市场， 确保产品的高度一致性和可靠性。 ④稳定的供应链体系优势 公司建立了严格的供应商开发与管理制度，从技术水平、产品质量、交付时效、价格、 服务及环保合规等多个维度，对供应商进行定期评估与分级管理。公司能够与优质供应商建 立长期稳定的合作关系，为产品的大批量生产奠定了坚实基础。得益于稳定的供应链体系， 公司采购活动保持平稳，有效降低了生产和经营中的不确定性，保障了业务的持续健康发展。

(三)未来发展趋势

1、碱性锌锰电池行业 （1）碱电行业总体规模不断增长 碱性电池以其携带方便、即插即用、适应性强、标准统一、型号规格齐全、与现有电子 产品配套完备、互换性强、自放电低、安全性好等一系列特点，受到市场消费者的青睐，有 不可替代的独特市场，应用前景广泛，展现着旺盛的生命力。碱性电池不仅在传统的家用电 器、电动玩具、遥控器、钟表、照相机、照明灯具等市场领域保持优势，同时随着物联网、 智能化生活的发展以及居民生活水平的提高，在新兴小型消费电子、家用医疗健康电子仪器、 智能家居用品等领域也有广泛应用，促进了碱性电池需求和整体消费规模持续增长。 （2）行业加速整合，市场集中度高 我国碱电行业经过较长时间的发展，行业内部分企业不断加大研发的投入力度，致力于 提高碱性电池性能的研究和购买国内、国外的先进生产线进行消化、吸收、再创新，具备自 主研发碱性电池智能化生产设备能力的优势企业快速发展壮大起来。碱性电池行业两极分化

现象日益加剧，许多技术落后的中小企业被淘汰出局，行业中小、散、乱的局面已经逐步改 变，优势企业的市场份额正逐步提高。未来拥有稳定的客户渠道、较强的技术创新能力和智 能化、规模化生产能力的企业竞争优势将进一步显现。碱性电池行业的优胜劣汰和兼并整合 将进一步加速，碱性电池市场将集中在少数优势企业中，市场集中度进一步提高。 2、锂离子电池行业 （1）高倍率锂电池国产化趋势明显 目前高倍率锂电池向以高镍为代表的高比能方向和低内阻、快充放为代表的高倍率方向 发展。4.0Ah/30A高能量高倍率电池已成为日韩主要电芯厂家的标配，近年来，国产高倍率 电池技术取得了显著进步，在 2,500mAh以下型号方面与日韩电池的性能几乎无差异。同时， 国内企业在装备引进和生产线更新方面力度不断加强，生产效率和产品一致性持续提升，相 比日韩企业大部分仍是早期设备，国产电池未来在产品一致性及生产效率上将具有一定后发 优势。随着国内电芯厂在高倍率电池领域与国际锂电池厂家的差距逐步缩小，在性能、规模、 成本等综合优势加持下，国际电动工具巨头对于电芯供应链的选择逐渐转向中国，国内头部 企业有望获得更高的市场份额。 （2）消费类锂电池市场规模持续扩张 手机、电脑等传统消费电子产品虽已步入稳定发展期，但其替换需求仍为消费类锂电池 提供稳定的需求。近些年新兴消费电子产品快速崛起，带动了小型消费类锂电池需求的提升。 智能穿戴设备、无人机、智能家居设备、便携式医疗器械等行业的发展，带动了对消费类锂 电池中的聚合物锂电池的需求。

四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
(一) 主要业务模式

1、公司主营业务基本情况 公司是集全系列一次碱性锌锰电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池的研发、 制造和销售于一体的高新技术企业，拥有较强的技术设计研发能力和产品先进装备制造能 力。目前，公司主要专注于智能门锁、智能家居产品、医疗器械产品、电动工具、智能终端

等领域使用的高性能、长寿命的绿色环保锌锰电池和高倍率、适用温度范围广的新型环保锂 离子电池以及聚合物锂离子电池的研发、设计、生产和销售。 公司具有行业领先的装备制造能力。公司现拥有四川绵阳、浙江嘉兴、江苏泰兴、广东 深圳、湖南华容、泰国等制造基地，生产规模行业领先，能够满足广大的市场需求。 公司具有深厚的市场积淀与广泛的客户基础。公司的产品运用于各类消费电子场景，依 托强大的生产制造能力、优异的产品性能和良好的市场口碑，公司已与多家世界 500强企业 建立了战略合作伙伴关系，产品已经直接或间接销往世界 100多个国家和地区。 公司具有较强的设计研发能力。公司自设立以来坚持研发创新的发展道路，通过不断地 研发创新，驱动产品生产工艺的改善和品质的提升，以满足和适应不断变化的市场需求。公 司在坚持自主研发的同时，也和外部科研院所建立了良好的沟通合作机制，共同促进电池行 业技术工艺的改善和进步。 目前，公司已经形成了“碱电+锂电”双业务体系、“碱性锌锰电池+高倍率锂离子电 池+聚合物锂离子电池”产品三轮驱动。未来公司将继续践行并坚持“质量求生存，创新夺 市场，开放求发展”的发展理念，努力发展成为新能源产业综合解决方案的专业服务商。 2、主要业务模式 （1）盈利模式 公司通过研发、设计、生产和销售碱性锌锰电池、高倍率锂离子电池和聚合物锂离子电 池产品实现盈利，主要收入来源于上述产品的销售收入。 公司不同类型产品的主要业务模式不同。碱性锌锰电池主要以 OEM方式进行生产销售； 高倍率锂离子电池和聚合物锂离子电池主要通过自有品牌进行销售。 未来，公司将在现有产品和市场优势的基础上，继续加大产品创新和市场开拓力度，提 高主要产品在境内外市场的占有率，进一步增强公司的市场竞争能力。 （2）采购模式 公司的产品主要为碱性锌锰电池及锂离子电池，其中锂离子电池包括高倍率锂离子电池

及聚合物锂离子电池。不同的产品生产所需的原材料类型不同。碱性锌锰电池的主要原材料 为电解二氧化锰粉、锌粉、钢壳、隔膜等，锂离子电池主要原材料为三元正极材料、石墨负 极材料、电解液等。经过多年的经营发展，公司已建立起成熟完备的采购管理体系，配套制 度健全。通过严格执行供应商准入与评价、市场化定价、采购流程管控及严格的入库质检标 准，对采购全过程进行严格的控制和管理。 1）供应商管理 公司形成了较为成熟和完善的供应商管理制度，针对供应商建立了《合格供应商名录》， 公司的物料采购基本通过名录中的供应商进行。公司对于《合格供应商名录》进行动态管理， 每半年或一年进行评估调整，移除评估为不合格的供应商。新供应商的准入需要由采购部门 提出申请，由品质监督部门进行评估，审核合格后纳入《合格供应商名录》。 2）采购定价 公司主要采购的原材料包括主材、辅料、包装材料和低值易耗品等。公司采购部门会以 市场行情价格为基础，通过询比价程序、竞争性谈判、招投标等方式进行采购定价。 3）采购流程 公司采取“计划采购”和“以销定采”相结合的方式进行物料采购。采购部门每年结合 公司年度销售和生产计划制定年度采购计划，同时每个月会结合实际的产品销售、生产情况 对具体的采购计划安排进行调整。对于部分大宗材料，如锰粉、锌粉、三元材料等生产主材， 公司会结合市场整体供求和价格变化情况，通过战略采购进行锁价从而控制原材料采购的价 格波动风险。对于包装材料以及低值易耗材料等辅料配件，公司采购部门会根据实际需求进 行物料采购。 4）原材料质量管理 公司对原材料采购实施严格的质量管理和控制措施。公司采购的物料需要经过品质监督 部门的检验合格后才能进行原材料入库；对于检验不合格的物料，采购部门会根据公司制定 的相关规定采取退换货等措施。

（3）生产模式 公司采取“计划生产”和“以销定产”相结合的方式进行。对于生产数量大、标准化程 度高的锌锰电池及锂离子电池电芯主要采取计划生产的方式进行生产安排。每年生产部门会 根据销售部门提出的下一年的市场需求和销售计划情况制定年度生产计划，结合当月的订单 及产成品库存情况制定月度生产计划，并提出相关的物料采购需求。生产计划制定后会在公 司 ERP系统中形成 BOM单，各生产班组根据生产计划和 BOM单进行领料并组织排产。对 于部分毛利水平较低、销量较少的碳性电池和扣式电池，公司未配备相应的生产线，报告期 内为满足部分客户的一站式采购需求，公司会外购部分上述光身电池进行分拣、包装、组合 后对外销售。 公司品质监督部门负责产品的质量监督和检验验收。公司技术及品质监督部门在产品生 产环节的每个关键节点均设置相关技术人员进行产品质量的现场监督，产品生产完成并检验 合格后才能入库。 （4）销售模式 公司不同产品的销售模式不同。公司锌锰电池的销售模式以 OEM销售为主，自有品牌 销售为辅；高倍率锂离子电池及聚合物锂离子电池的销售基本以自有品牌为主。 1）OEM模式 公司锌锰电池业务最主要的业务模式是 OEM模式。OEM模式是指由客户提出其自有 品牌或代理品牌产品的性能和质量要求，公司自主采购原材料，利用公司自身技术和质量控 制体系生产出相关产品后贴牌销售给客户，客户采购后直接对外销售。在整个 OEM过程中， 原材料采购、产品生产、技术标准应用、产品质量控制、产品包装和运输等各个环节全部由 公司自主完成，客户不提供技术和服务，采购公司的锌锰电池产品后直接对外销售。 2）自有品牌模式 自有品牌产品的销售是指公司生产出来的产品以公司自有的商标品牌对外销售。公司生 产的锂离子电池和部分锌锰电池以自有品牌进行销售。其中锂离子电池基本以直销模式进行 销售，锌锰电池采取直销和经销相结合的模式进行销售。公司自有品牌产品的销售具体可以

分为以下主要方式： 产品名称 销售模式 具体情况 线上直销，通过电商平台直接销售给终端消费者。 直销 线下直销，通过传统方式直接销售给企业、大型超市、个人等。 碱锰电池 买断式经销，通过贸易商将产品卖给社区超市、便利店、小卖 经销 铺等。 高倍率锂离 线下销售，通过市场推广、商业谈判等方式将产品直接销售给 直销 子电池 电动工具、园林工具、清洁工具、便携储能等领域下游客户。 聚合物锂离 线下销售，通过市场推广、商业谈判等方式将产品销售给智能 直销 子电池 穿戴、智能物联网医疗以及储能和小动力相关领域制造商。
	产品名称	销售模式	具体情况
	碱锰电池	直销	线上直销，通过电商平台直接销售给终端消费者。
			线下直销，通过传统方式直接销售给企业、大型超市、个人等。
		经销	买断式经销，通过贸易商将产品卖给社区超市、便利店、小卖 铺等。
	高倍率锂离 子电池	直销	线下销售，通过市场推广、商业谈判等方式将产品直接销售给 电动工具、园林工具、清洁工具、便携储能等领域下游客户。
	聚合物锂离 子电池	直销	线下销售，通过市场推广、商业谈判等方式将产品销售给智能 穿戴、智能物联网医疗以及储能和小动力相关领域制造商。

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