盛屯矿业Q2减值致业绩承压 铜金成长逻辑加速兑现

时间：2026年07月30日 20:56:30 中财网

　　最新财报显示，盛屯矿业2026年上半年实现营收192.64亿元，同比增长39.56%，归母净利润18.04亿元，同比增长71.37%。单二季度营收99.10亿元，归母净利润7.84亿元，虽然同比微增，但环比下滑23.18%，主要受资产减值损失1.32亿元、信用减值、公允价值变动及所得税增加等因素拖累。公司还宣布每股派现0.05元，中期分红率8.4%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管二季度业绩出现环比波动，但公司基本面保持强劲。数据显示，上半年铜产品产量13.32万金属吨，同比增长29.8%，市场铜价同比上涨39.1%，钴价大涨90%，量价齐升直接推动盈利能力提升。研报指出，公司在刚果金的铜钴矿山及冶炼厂扩建已完成，国内大理三鑫铜矿手续办理推进中，未来铜钴产量有望稳步释放。

　　
　　研报认为，黄金业务正开辟第二成长曲线，Adumbi金矿顺利完成交割，平均品位超过2g/吨，作为大型稀缺金矿显著增强公司长期成长性。同时公司已完成Nkoyi铜钴矿50%股权收购，进一步扩充资源储备。这些项目有序推进，将使公司利润进入持续释放阶段。

　　
　　在铜价维持高位的背景下，现有产能增量叠加新项目贡献，预计公司2026至2028年归母净利润有望达到32.6亿、41.2亿和55.4亿元，成长性将更加突出，当前估值具备吸引力。