[中报]太平鸟(603877):2026年半年度报告
原标题:太平鸟:2026年半年度报告 公司代码：603877 公司简称：太平鸟 转债代码：113627 转债简称：太平转债 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 2026年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人张江平、主管会计工作负责人王青林及会计机构负责人（会计主管人员）张亚君声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请投资者予以关注，详见第三节“管理层讨论与分析”中可能面对的风险等相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................. 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析....................................................... 8 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................. 28 第五节 重要事项 ............................................................. 29 第六节 股份变动及股东情况 .................................................... 38 第七节 债券相关情况 ......................................................... 41 第八节 财务报告 ............................................................. 43
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
公司坚持数据驱动理念，全面引入大数据与人工智能技术，深度挖掘消费者需求，精准捕捉市场趋势。产品开发以消费者洞察为核心，依托多维度数据与数字化工具，显著提升开发精准度与市场响应速度。 2.柔性快反，高效生产 公司建立了完备的供应商管理体系，依托SCM系统实现生产供应全流程可视化管理。战略供应商深度参与开发、打样、追单等关键环节，共同提升供应效率。快速柔性生产模式已实现从需求到生产的高效响应。 3.全网协同，立体零售 公司持续优化直营与加盟门店布局，强化线上电商平台运营，构建全方位零售网络。同时积极拓展抖音、小红书等社交电商渠道，打造沉浸式互动体验，增强品牌黏性。全渠道战略确保消费者多触点获得惊喜时尚产品。 （三）行业情况说明 根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司所处的行业为纺织服装、服饰业，行业代码为C18。 1.宏观经济稳中有进，消费市场持续复苏 2026年上半年国内生产总值同比增长 4.7%，社会消费品零售总额同比增长 1.3%，其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长6.7%。国家增量政策落地见效，市场信心提振，为服装行业平稳向好发展提供有力支撑。 消费者信心仍偏谨慎，储蓄意愿较强，消费潜力尚未完全释放。居民消费呈现“价格预算先 行，品质追求延续”特征，质价比、功能、文化等本质价值成为购买决策关键。 3.行业进入精益经营新阶段 中国服装行业已从外延扩张转向内生优化，回归本质、深耕品牌与产品成为共识。领先企业 通过组织变革、流程再造、数字化转型，围绕品牌力、产品力、供应链能力实现精细化运营，行 业集中度持续提升，头部企业竞争优势进一步扩大。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 ◆ 品牌三十周年庆典——三十而砺，生生不息 2026年是太平鸟品牌创立三十周年。自1996年至今，太平鸟以时尚为翼，与时代同频共振， 三十载步履征程，皆源于长久的热爱与坚守。6月 1日，太平鸟于宁波奥体中心举办万人规模三 十周年盛典，回望发展历程，更以「2-5-10战略愿景」锚定未来——两年筑基、五年领跑、十年 跨越，向着世界级时尚品牌的目标进发。 三十周年庆典以鸟人音乐节热力开场，歌唱家韩红现场首演太平鸟司歌《梦想的翅膀》，以 声线镌刻品牌三十年的初衷与力量；早安、赵天爱、王子浩LE'V等歌手轮番登台，共同见证这一 里程碑时刻。 这不仅是生日的庆贺，更是对“三年砺新”变革之路的深情回望，无数太平鸟人始终并肩战 斗，正是这份坚守，才让品牌在风雨中愈发生机盎然。当灯光点亮舞台，照见的不仅是三十年的 荣耀与积淀，更是每一位陪伴太平鸟走过低谷、迎来新生的同行者，让太平鸟生生不息。 ◆ 「POWER ON」品牌大秀——闪耀新生，时装群像 「POWER ON」品牌大秀以“秀场即派对”为灵感，群像式走秀让每一个身姿都成为主角。贺 聪、汪曲攸、陈卓、白睿恩等顶尖超模轻盈穿梭，品牌代言人张婧仪乘坐风车装置翩然亮相，足 球运动员李嗣镕跨界助阵，诠释“又美又飒，有品有型”的独特主张。 大秀以先锋装置构建三大沉浸篇章——地铁车厢复刻都市通勤场景，极简廓形与流动线条释放从容魅力；摩托与风车装置演绎酷飒真我与灵动轻盈的双重面貌；许愿树作为压轴意象，飞鸟与云朵温柔萦绕，寄托品牌生生不息的美好期许。 本次大秀是太平鸟面向未来的焕新宣言，传递出「悦享品质时尚」的品牌主张。品牌持续深耕产品力，从新春系列的传统当代表达，到夏季「高光假日」的美学演绎，从国际设计师联名矩阵的拓展，到品质衣橱的深度构建，太平鸟正以从容而笃定的姿态，陪伴每一位消费者在生活的 多重场景中，找到属于自己的风格表达。 ◆ 太平鸟：质启时代衣橱，演绎品质生活新美学 围绕消费者多元都市生活场景，太平鸟持续加码产品研发投入，推动“质感、功能、时尚” 兼备的产品创新。2026年春季，“新年∞好”系列携手综合媒介艺术家张忠宇，将葫芦的圆满寓 意、竹节的生机意象以几何纹样重构，甄选高奢级科技面料，实现传统祝福的当代转译。 2026年夏季，太平鸟女装延续“高光假日”主题，将秀场置于西双版纳的自然光影中，将 “假日感”转化为可触碰的生活美学。 太平鸟男装与治愈系IP“治愈小狗eteecy”打造全新联名系列，从日常点滴的温暖细节中 汲取灵感，诉说对爱与治愈的真挚向往。 同时，太平鸟持续拓展国际设计师联名版图——男装与荷兰视觉艺术家Rop van Mierlo展 开合作，女装与荷兰艺术家Haydonna共创印花系列，以独特的艺术语言建立品牌的审美辨识度。 ◆ LEDIN：智趣女孩，编织夏日优雅新章 2026年夏季，LEDIN携手《时尚COSMO》达成深度内容共创合作，以“边生活，边艺术”为创 作概念，表达“智趣女孩”风格心智，专业时尚视角赋能品牌调性，实现品牌风格声量破圈；LEDIN 与欧洲视觉艺术家Miki Lowe携手推出联名系列，通过精巧繁复的提花纹样重构轻优雅质感，采 集夏日花卉色彩为灵感解析艺术的玩趣妙想，共同编织专属盛夏的优雅新章。 ◆ MINI PEACE：双线布局，深耕中高端童装 MINI PEACE持续深化高端商圈合作，完善线下体验布局，报告期内打造“夏日时光机”沉浸 式线下活动，创新高端亲子体验，强化中高端童装市场竞争力。 品牌构建系统化线上用户经营体系，优化全域消费者沟通渠道。以全域拉新、存量激活为核 心目标，打通线上线下消费场景与会员权益体系，建立全周期精细化用户运营机制，持续沉淀高 净值亲子客群资产，以数字化能力赋能终端效率提升，夯实品牌私域核心壁垒。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）品牌价值：多品牌矩阵赋能世界级时尚品牌战略愿景 公司以成为“世界级时尚品牌企业”为战略愿景，构筑定位清晰、优势互补的多品牌矩阵，覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MINI PEACE中高端童装，系统满足主流客群多元化、场景化着装需求。主品牌聚焦“悦享品质时尚”品牌主张，子品牌MINI PEACE定位中高端童装，LEDIN面向 Z世代年轻女性。通过创新产品、国际设计师联名、高品质营销事件与沉浸式终端体验打造，实现品牌价值深度渗透。 （二）产品创新：以消费者需求牵引数字化研发 公司构建了以消费者为中心的全链路数字化体系。产品端围绕“悦享品质时尚”品牌主张，依据正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动四大核心场景优化产品矩阵，深化与全球先锋设计力量共创，满足消费者在多元场景下的多样化需求。投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创新”双核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、时尚展示发布中心及数字化平台于一体，深化消费者需求导向的研发创新与产品竞争力。 （三）全网零售：全域一体优化购物体验 公司打造线上线下一体化的极致购物体验，形成高效协同的零售网络。线下端构建以旗舰店、集合店、单品牌店为核心的多层次矩阵，完成核心城市旗舰店战略布局；线上端深耕传统电商平台，同时积极布局抖音、小红书等内容与社交电商，构建以体验为锚点、以用户关系为核心的长效增长范式。 （四）供应链与数字化：赋能全链路质量与效率提升 公司以供应链与数字化基建为双翼，构建起高效、柔性、可持续的运营支撑体系。供应链端具备高效响应的生产模式与完备的供应商管理体系，卓越技术中心集成智慧零碳园区、国家级实验室与技术赋能平台，显著优化产品品质与交付效率。坚持长期投入数字化领域，近三年累计落地50余项重点项目，稳步搭建起“前台灵活、中台强大、后台稳健”的数字化组织架构。全链路数字化系统实现从趋势捕捉到精准配送的高效协同，期货准交率提升至96%，追单周期压缩至30天内。 四、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是本期线上渠道毛利率提升。 销售费用变动原因说明：主要是本期职工薪酬、店铺租金及装修费等同比减少。 管理费用变动原因说明：主要是本期职工薪酬同比减少。 研发费用变动原因说明：主要是本期职工薪酬、设计费同比减少。 财务费用变动原因说明：主要是本期租赁负债利息减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期支付货款同比减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期理财产品购买净增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期票据贴现金额增加。 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 行业经营信息分析： 年初至报告期末，公司主要经营信息分析： 1、 公司主营业务分行业情况 单位：元 币种：人民币
2、 品牌盈利情况 单位：元 币种：人民币
3、 线上、线下销售渠道的盈利情况 单位：元 币种：人民币
4、 实体门店情况 单位：家
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币
2、 境外资产情况 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 4、 其他说明 □适用 √不适用 (四)投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 其他非流动金融资产期末余额24,066,378.67元。 (1)重大的股权投资 □适用 √不适用 (2)重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 √适用 □不适用 报告期内，公司与宁波宁聚资产管理中心（有限合伙）签署《宁聚向日葵私募证券投资基金基金合同》，以自有资金人民币10,000万元购买宁聚向日 葵私募证券投资基金A的基金份额。 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五)重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六)主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
报告期内取得和处置子公司的情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 (七)公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用□不适用 1.品牌运营风险及对策 公司所处的国内年轻时尚服饰行业消费者需求变化较快，同时国际和国内品牌众多，市场集中度不高，竞争较为激烈。无论是迅销公司、Inditex等国际服饰品牌，还是国内服饰品牌，均日益重视国内年轻时尚服饰市场，新品牌创立、原有品牌转型步伐均有所加快。面对日益激烈的市场竞争，公司在品牌运营过程中必须确保各品牌的商品品质和时尚度、渠道建设、品牌宣传等方面持续符合消费者需求。公司始终致力于打造符合消费者需求的时尚商品，不断加强全网全渠道的营销网络建设和品牌宣传，持续提升品牌的时尚度和影响力，以应对品牌运营风险。 2.未能准确把握市场流行趋势变化的风险及对策 随着社会经济、信息技术的发展演变，特别是社交网络、电子支付、智能设备等技术的快速应用发展，目标消费群体情感体验的注重点、个性表达方式不断变化。同时，随着时间的推移，公司目标年龄段的消费群体也在不断变化。如果主要目标消费群体的服饰消费偏好因上述原因发生重大变化，公司的产品设计、营销方式等不能及时有效调整，导致与目标消费群体服饰消费偏好产生较大偏差，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。公司将通过持续提升设计人员专业能力，强化消费者数据、终端零售数据对研发设计的赋能支持，提高产品开发的精准度。 3.宏观经济波动风险及对策 服饰类商品与食品等其它日常消费品相比，弹性较大，易受宏观经济影响。目前，公司服饰产品的销售市场主要在国内，中国经济形势的重大变化，如经济增长放缓或停滞，消费者预期收入下降，将很可能降低服饰消费频次，减少服饰消费金额，可能制约服饰类产品的市场需求，进而影响公司财务状况和经营业绩。公司将根据宏观环境不断优化产业经营，凭借核心竞争优势做好经营创新的基础工作，提高抵御风险的核心竞争力。 4.加盟商模式风险及对策 加盟商是公司业务的重要组成部分。由于加盟商在经营决策、商品管理、人员管理、财务管理等方面独立运营，在日常运营过程中可能会出现执行公司政策不到位、管理能力难以满足公司要求，甚至出现改为代理其他品牌的情况，从而影响公司的品牌形象和经营业绩。公司将在互信共赢的基础上，不断加强对加盟商的业务指导和支持，持续聚焦加盟商商品管理，帮助加盟商提售罄、降库存，切实提升加盟商的盈利能力。 5.库存商品管理风险及对策 公司库存商品金额较大，占总资产的比重较高，需要予以重点关注和管理。虽然公司已按照企业会计准则的规定，结合实际销售情况，谨慎计提跌价准备，但是，在以后经营年度中，如因市场环境发生变化，竞争加剧等原因导致存货变现困难，仍面临较大的减值压力和跌价风险。公司一方面通过推进供应链快反管理，提升新品产销率，减少库存形成；另一方面通过电商、奥莱等渠道有效处理过季货品，优化存货结构。 6.人才培养和团队稳定性风险及对策 在公司业务快速发展及组织架构优化调整的过程中，人员流动可能在一定程度上增加。尽管公司一直致力于打造良好的人才发展环境，但频繁的人员变动仍可能对团队协作和业务衔接产生一定影响。未来，公司将进一步健全人才管理制度，优化人才培养体系，完善人才激励机制，充分应对人才短缺、核心团队稳定性不足等风险，不断提升公司的创新能力、运营效率和市场竞争力，为公司长期稳定发展奠定扎实的基础。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理、环境和社会 一、 公司董事、高级管理人员变动情况 □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员变动的情况说明 □适用 √不适用 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 □适用 √不适用 三、违规担保情况 □适用 √不适用 四、半年报审计情况 □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况 □适用 √不适用 六、破产重整相关事项 □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况 □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 □适用 √不适用 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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