UPS下半年指引保守致股价大跌 PACCAR交付量增38%

时间：2026年07月30日 10:06:33 中财网

　　货运市场整体保持韧性，但UPS二季度业绩发布后股价出现明显回调。公司未对下半年国内业务给出显著上调指引，这与 resilient 的消费需求和整体货运量形成反差。

　　
　　亚马逊进军商业货运领域成为市场主要担忧。UPS试图通过剔除主动让出的运量来展示增长，但分析师认为这种调整未能反映真实情况，且对下半年展望相对保守。

　　
　　与UPS相比，卡车运输行业其他企业表现强劲。老道明运营比率低至70，Werner企业认为当前货运周期仅处于早期阶段，司机短缺限制了运力扩张，有利于运价稳定。

　　
　　PACCAR成为行业亮点，上半年交付重卡10.5万辆，下半年指引14.5万辆，环比增长约38%。订单充足带来定价能力提升，分析师已上调其股价目标。

　　
　　2027年EPA发动机新规临近，预计将推动设备更新采购潮。PACCAR计划逐步切换合规引擎以平滑生产，避免订单大幅波动。多家物流公司提高资本支出，既有车辆替换也有提前采购因素。

　　
　　整体来看，卡车行业紧俏运力和温和需求增长有望支持下半年利润改善。