浦发银行困境已转 数智化转型驱动估值重估

时间：2026年07月29日 20:46:27 中财网

　　数据显示，浦发银行新一届管理层上任后获得大股东有力支持，完成转债转股并推进流程再造，资产质量显著改善。不良贷款率已降至1.23%，实现连续六年下降，员工士气明显提升，资本实力也得到有效补充。

　　
　　一份研报观点认为，浦发银行已满足管理迭代、股东支持、资本补充三大条件，顺利走过不良出清和提振士气阶段，目前进入可持续增长的第三阶段。研报指出，公司推出的数智化战略以科技为底座，以组织优化为抓手，通过五大赛道重点拓展中小型企业与零售客群，五数建设和三大保障则确保战略高效落地。

　　
　　研报认为，客群下沉效果已逐步显现，对公贷款收益率与同业差距持续缩小，营业支出和资产减值损失对ROE的拖累明显改善。2024年后公司ROE开始边际回升，与行业均值差距收窄。当前公司PB估值处于0.4倍左右低位，显著低于历史均值。研报预计2026至2028年归母净利润有望分别增长8.6%、8.6%、8.9%，长期看数智化转型将夯实客群基础，降低信用成本并提升定价能力，盈利与估值同步修复的趋势值得关注。